La société belge Euroclear a déclaré mercredi que la décision de Fitch soulignait la nécessité d'apporter plus de clarté et de détails sur le projet de prêt de réparation à l'Ukraine et qu'elle se préparait à plusieurs scénarios.
« Avec des garanties complètes et adéquates, nous sommes convaincus que les risques importants pour Euroclear seront gérés de manière appropriée à court et à long terme », a déclaré un porte-parole d'Euroclear dans un communiqué envoyé par courrier électronique.
L'UE, qui cherche un moyen de financer les besoins de l'Ukraine en matière de défense et de budget en 2026 et 2027, prévoit d'utiliser jusqu'à 165 milliards d'euros (193,84 milliards de dollars) d'actifs de la banque centrale russe gelés en Europe sans les confisquer.
Euroclear, le dépositaire central de titres belge, détenait des obligations pour le compte de la banque centrale russe au début de l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Les obligations sont depuis arrivées à échéance, mais les liquidités restent chez Euroclear en raison des sanctions de l'UE contre le Kremlin.
Ces liquidités sont désormais investies auprès de la Banque centrale européenne sous forme de dépôts au jour le jour.
L'UE souhaite qu'Euroclear investisse plutôt dans des obligations à coupon zéro émises par la Commission européenne. L'UE utiliserait alors ces liquidités pour accorder un prêt de réparation à l'Ukraine. Ce prêt serait remboursé par l'Ukraine une fois qu'elle aurait reçu des réparations de guerre de la Russie dans le cadre d'un accord de paix.
Fitch a averti que l'insuffisance des protections juridiques et de liquidité pour un tel plan pourrait créer un décalage entre les échéances dans le bilan d'Euroclear si les dettes de la banque centrale russe devenaient exigibles.
L'agence a déclaré qu'elle prendrait une décision sur la notation d'Euroclear dès qu'elle aurait suffisamment de précisions sur le processus décisionnel et la mise en œuvre du prêt de réparation, qui pourraient être dévoilés lors du sommet européen de jeudi et vendredi.
Cette décision affecte les notes de défaut émetteur à long terme « AA », les notes IDR à court terme « F1+ », les notes de viabilité « aa » et les notes de dette d'Euroclear Bank et d'Euroclear Holding, a déclaré Fitch.
(1 dollar = 0,8512 euro)
