Eduniversal : Note d'information 6 Aout 2025

(Article 3.2 al. 4 des règles d'Euronext Access)

VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE

EDUNIVERSAL SA

Société anonyme au capital de 1.561.027,80 euros

Siège social : 19, boulevard des Nations Unies - 92190 Meudon 399 207 729 R.C.S. Nanterre

Mnémonique : MLEDU - ISIN : FR0010439265

INITIEE PAR : EDUNIVERSAL RECONQUÊTE SAS

PRIX DE L'OFFRE : 0,20 EURO PAR ACTION

DUREE DE L'OFFRE : DU 8 AOUT 2025 AU 11 SEPTEMBRE 2025

Table des matières

1. PRÉSENTATION DE L'OFFRE VOLONTAIRE DE RACHAT 3

   1. Contexte de l'Offre 3

   2. Caractéristiques de l'Offre 4

      1. Modalités de l'Offre 4

      2. Radiation des Actions du marché Euronext Access Paris 4

      3. Calendrier de l'Offre 5

      4. Position du Conseil d'administration de la Société 5

      5. Restriction concernant l'Offre hors de France 5

2. JUSTIFICATION DU PRIX DE L'OFFRE 6

   1. Prix de l'Offre 6

   2. Evaluation de l'expert indépendant 6

3. PRESENTATION DE LA SOCIETE 8

   1. Données boursières et répartition du capital 8

   2. Activités de la Société 8

   3. Eléments financiers concernant la Société 9

      1. Bilan de l'exercice clos au 30 septembre 2023 10

      2. Compte de résultat de l'exercice clos le 30 septembre 2023 12

4. PRESENTATION DE L'INITIATEUR 13

5. DOCUMENTS MIS A LA DISPOSITION DU PUBLIC 13

6. CONTACTS 13

1. ‌PRÉSENTATION DE L'OFFRE VOLONTAIRE DE RACHAT

   Conformément aux dispositions de l'article 3.2 alinéa 4 des Règles d'Euronext Access (Livre II) en date du 2 mai 2024 (les « Règles d'Euronext Access »), la société Eduniversal Reconquête, société à actions simplifiée au capital de 1.943,34 euros dont le siège social est situé au 19, boulevard des Nations Unies - 92190 Meudon, France, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 841 936 487 (l'« Initiateur »),

   propose aux titulaires d'actions (collectivement les « Actions » et individuellement une « Action ») de la société Eduniversal, société anonyme au capital de 1.561.027,80 euros dont le siège social est situé 19, boulevard des Nations Unies - 92190 Meudon, France, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 399 207 729 (la « Société »), dont les Actions sont inscrites aux négociations sur le système multilatéral de négociation Euronext Access géré par Euronext Paris sous le code ISIN FR0010439265 et le mnémonique MLEDU, d'acquérir la totalité de leurs Actions à un prix unitaire de 0,20 euro du 8 août 2025 au 11 septembre 2025 (inclus) (l'« Offre »).

   Cette Offre sera suivie du retrait de la cote du marché Euronext Access+ à Paris conformément aux dispositions de l'article 3.2 alinéa 4 des Règles d'Euronext Access.

   1. ‌Contexte de l'Offre

      A la date de la présente note d'information (la « Note d'information »), l'Initiateur détient, de concert avec Monsieur Martial GUIETTE 1 , né le 29 juillet 1969 à Clichy (92), de nationalité française et demeurant 62 rue Feydel - 46000 Cahors, 14.110.256 Actions sur les 15.610.278 Actions composant le capital social de la Société, soit 90,39 % du capital social de la Société.

      L'Initiateur souhaite demander la radiation des Actions de la Société du marché Euronext Access dans la mesure où la cotation de la Société sur ce marché n'a plus de raison d'être, compte tenu notamment de son flottant réduit, des faibles volumes échangés et des contraintes légales et réglementaires applicables aux sociétés cotées sur Euronext Access qui apparaissent disproportionnées par rapport au bénéfice apporté par la cotation de la Société.

      Dans ce contexte et dans la mesure où l'Initiateur détient d'ores et déjà, de concert avec Monsieur Martial GUIETTE, une participation supérieure à 90% du capital de la Société, il sera demandé à Euronext Paris, conformément à l'article 3.2 alinéa 4 des Règles d'Euronext Access, la radiation de la Société de sa cotation sur le marché Euronext Access à Paris à l'issue de la Période d'Offre (tel que définie à l'Article 1.2.1 ci-après).

      Par conséquent, les Actions qui n'auraient pas été présentées à l'Offre resteront, à l'issue de celle-ci, la propriété de leur détenteur mais seront retirées dans la négociation du marché Euronext Access. A ce titre, la Société et l'Initiateur attirent l'attention des actionnaires sur l'absence de liquidité qui caractérisera l'action EDUNIVERSAL à la suite de la radiation du marché Euronext Access.

      ‌1 Monsieur Martial GUIETTE est le Président-Directeur Général de la Société et détient, de manière directe 12,49 % du capital de l'Initiateur.

   2. ‌Caractéristiques de l'Offre

      1. ‌Modalités de l'Offre

         L'Offre porte sur 1.494.726 Actions émises non détenues par l'Initiateur et Monsieur Martial GUIETTE à la date de la Note d'Information, déduction faite des 5.296 actions autodétenues par la Société. Il n'existe aucun instrument donnant accès, immédiatement ou à terme, au capital social de la Société.

         Les Actions de la Société présentées à l'Offre devront être libres de tout nantissement ou gage et, d'une manière générale, ne devront faire l'objet d'aucune restriction concernant le transfert en pleine propriété.

         Les Actions présentées à l'Offre seront vendues avec tous les droits, de quelque nature que ce soit, qui y sont attachés.

         L'Offre sera ouverte 8 août 2025 au 11 septembre 2025 (inclus) (la « Période d'Offre »), soit une durée de 25 jours de bourse.

         L'intermédiaire en charge de la centralisation de l'Offre est FINANCIERE D'UZES, affilié Euroclear France n°509 (le « Centralisateur »).

         Les actionnaires souhaitant céder leurs Actions dans le cadre de l'Offre devront remettre un ordre irrévocable de vente au plus tard le 11 septembre 2025, jour de clôture de l'Offre, avant 16h00, au Centralisateur, à l'adresse de collecte tenue au siège de la Société ou à leur intermédiaire financier (banque, entreprise d'investissement, société de bourse, etc.) selon qu'ils détiennent leurs Actions en compte nominatif pur ou administré ou au porteur.

         Les intermédiaires financiers devront livrer au Centralisateur les Actions de la Société présentées à l'Offre au plus tard le 11 septembre 2025.

         Le règlement du produit des ventes sera effectué à compter du 17 septembre 2025.

         La cotation des Actions de la Société sera suspendue deux (2) jours avant l'ouverture de la Période d'Offre et jusqu'à la radiation de la Société d'Euronext Access Paris, conformément au calendrier établi à l'article 1.2.3 ci-après.

         Après la clôture de l'Offre, les Actions qui n'auraient pas été présentées à l'Offre resteront la propriété de leur détenteur mais ne seront plus inscrites aux négociations sur le marché Euronext Access Paris.

         La présente Offre et tous les contrats y afférents sont soumis au droit français. Tout différend ou litige, quel qu'en soit l'objet ou le fondement, se rattachant à l'issue de l'Offre, sera porté devant les juridictions françaises compétentes.

      2. ‌Radiation des Actions du marché Euronext Access Paris

         Dans la mesure où l'Initiateur détient d'ores et déjà, de concert avec Monsieur Martial GUIETTE, une participation supérieure à 90% du capital de la Société, ce dernier demandera à l'issue de l'Offre à Euronext Paris, conformément à l'article 3.2 al.4 des Règles d'Euronext Access, la radiation des Actions du marché Euronext Access Paris.

         Par conséquent, les Actions de la Société qui n'auraient pas été présentées à l'Offre resteront, à l'issue de celle-ci, la propriété de leur détenteur, mais ne seront plus inscrites aux négociations sur le marché Euronext Access Paris.

         L'Initiateur attire l'attention des actionnaires de la Société sur l'absence de liquidité qui caractérisera les Actions au résultat de la radiation des Actions du marché Euronext Access Paris.

      3. ‌Calendrier de l'Offre

         6 août 2025
         8 août 2025
         11 septembre 2025
         15 septembre 2025
         17 septembre 2025	aux actionnaires au nominatif pur des Actions apportées à l'Offre
         18 septembre 2025
         19 septembre 2025

         • Publication par la Société d'un communiqué de presse relatif à la publication de la Note d'Information

         • Publication de la Note d'Information

         • Publication par Euronext Paris de l'avis relatif au lancement de l'Offre

         • Suspension de la cotation des Actions

         • Ouverture de l'Offre pour une durée de 25 jours de bourse

         • Clôture de l'Offre

         • Dépôt des Actions apportées à l'Offre par les intermédiaires financiers au Centralisateur

         • Publication par Euronext Paris de l'avis de résultat de l'Offre et de radiation

         • Publication par la Société d'un communiqué de presse relatif au résultat de l'Offre

         • Règlement par le Centralisateur aux intermédiaires financiers et

         • Publication de l'avis de radiation des Actions du marché Euronext Access Paris par Euronext Paris

         • Radiation des Actions de la Société de la cote d'Euronext Access Paris

      4. ‌Position du Conseil d'administration de la Société

         Lors de sa réunion en date du 21 juillet 2025, le Conseil d'administration de la Société a pris connaissance du projet d'Offre, et notamment du prix proposé, ainsi que du souhait de l'Initiateur d'obtenir la radiation des Actions du marché Euronext Access Paris.

         Sur la base du rapport de l'Expert Indépendant (tel que défini ci-dessous), en application des dispositions de l'article 3.2 al. 4 des Règles d'Euronext Access, le Conseil d'administration de la Société, lors de sa réunion en date du 21 juillet 2025 a « (i) pris acte des motifs de l'Offre, des termes de l'Offre et des éléments d'appréciation du prix de l'Offre figurant dans le présent projet de note d'information, des conclusions de l'expert indépendant sur les conditions financières de l'Offre considérant que le prix de l'Offre proposé par l'Initiateur est équitable d'un point de vue financier pour les actionnaires de la Société, (ii) considéré à ce titre, que l'Offre est conforme aux intérêts de la Société et de ses actionnaires et (iii) décidé d'émettre un avis favorable sur le projet d'Offre tel qu'il lui a été présenté ».

      5. ‌Restriction concernant l'Offre hors de France

         Le présent document est préparé à des fins d'information uniquement en application des dispositions de l'article 3.2 al. 4 des Règles d'Euronext Access.

         La diffusion du présent document peut faire l'objet de restrictions légales dans certaines juridictions. Les personnes venant à entrer en possession de ce document doivent se tenir informées des restrictions légales applicables et les respecter. Le non-respect des restrictions légales est susceptible de constituer une violation des lois et règlements applicables en matière boursière dans certaines juridictions.

         L'Offre est faite exclusivement en France. Les titulaires d'Actions domiciliés en dehors de France ne peuvent pas participer à l'Offre sauf si le droit local auquel ils sont soumis le leur permet.

         L'Initiateur et la Société déclinent toute responsabilité en cas de violation par toute personne des restrictions légales applicables.

2. ‌JUSTIFICATION DU PRIX DE L'OFFRE

   1. ‌Prix de l'Offre

      Le prix de l'Offre est de 0,20 euro par Action.

   2. ‌Evaluation de l'expert indépendant

      Conformément à l'article 3.2 al. 4 des Règles d'Euronext Access, le prix proposé a fait l'objet d'une évaluation par un expert indépendant, le cabinet HERMESIANE EXPERTISE, société par actions simplifiée au capital de 11.755 euros, dont le siège social est situé 89, boulevard Haussmann - 75008 Paris, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 538 890 468, représentée par Monsieur Jean-Louis MANICOM (l'« Expert Indépendant »), dont le rapport a été mis à la disposition des actionnaires de la Société préalablement à l'ouverture de l'Offre et présenté en Annexe du présent document.

      Les conclusions du rapport d'évaluation préparé par l'Expert Indépendant sont les suivantes :

      • ATTESTATION SUR LE CARACTÈRE ÉQUITABLE DU PRIX PROPOSÉ

        Nous avons évalué la société Eduniversal à l'aide de plusieurs méthodes reconnues d'évaluation, en conformité avec la recommandation AMF DOC-2006-15, notamment ses articles relatifs à la pluralité des approches, à la transparence des hypothèses retenues et à la justification des méthodes écartées.

        Les méthodes retenues sont :

        1. la méthode de capitalisation sur un EBE corrigé,

        2. la méthode d'actualisation des flux de trésorerie disponibles (DCF),

        3. la moyenne mobile des cours boursiers (SMA20).

        Méthode de capitalisation de l'EBE corrigé

        En appliquant un multiple ajusté à un EBE retraité, la valeur des capitaux propres de la société ressort à 3 144 549 €, soit une valeur par action de 0,2014€. Cette méthode reflète la capacité bénéficiaire stabilisée de la société à partir d'un niveau d'activité retraité des éléments non récurrents, en cohérence avec son modèle d'activité mature mais cyclique.

        Méthode DCF (Discounted Cash Flow)

        En intégrant des flux de trésorerie prudents et un taux d'actualisation élevé (WACC = 19.55 %), cette méthode aboutit à une valeur des capitaux propres de 3 057 850 €, soit une valeur par action de 0,1959 €. Cette approche met en perspective la capacité à générer du cash net sur un cycle

        d'exploitation complet. Elle est cohérente avec les caractéristiques de la société : taille réduite, visibilité limitée et intensité modérée de capital.

        Moyenne mobile du cours boursier

        L'analyse du cours moyen pondéré sur 20 jours (SMA20) permet d'observer une valorisation de marché stabilisée à 3 278 158 €, soit une valeur par action de 0,2100 €. Bien que le titre soit faiblement liquide sur Euronext Access, cette méthode permet de fixer une borne haute observable fondée sur des cotations publiques récentes, lissées pour limiter les effets spéculatifs ponctuels.

      • Conclusion sur la valeur et le caractère équitable

        Le cabinet HERMESIANE, représenté par Hrag Soudjian Expert-comptable, agissant en qualité d'expert indépendant au sens de l'article 261-1 I 2° du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF), attestons en notre nom et sous notre seule responsabilité que :

        1. Les travaux décrits dans le présent rapport ont été conduits en toute indépendance, selon les normes professionnelles applicables en matière d'évaluation d'entreprise et de contrôle financier.

        2. Les trois méthodes d'évaluation mises en œuvre (actualisation des flux, multiples de comparables, approche patrimoniale reconstituée) conduisent à une fourchette de valeur par action comprise entre 0,1959 € et 0,2100 €, avec une valeur médiane de 0,2014 €.

        3. Le prix de l'offre publique, situé à 0,20 € par action, se situe à l'intérieur de cette fourchette ; il peut donc être considéré comme équitable pour l'ensemble des actionnaires d'Eduniversal, et notamment pour les actionnaires minoritaires.

        4. Premium :

           1. Méthode DCF : valeur de 0,1959 €, soit un premium de +7,22 % par rapport au prix de l'offre (0,2100 €).

           2. Méthode de capitalisation de l'EBE corrigé : valeur de 0,2014 €, soit un premium de

              +4,28 %.

           3. Méthode du cours boursier (SMA20) : le prix proposé étant égal à la moyenne (0,2100 €),

      il n'y a pas de premium constaté.

      L'Initiateur s'engage de manière irrévocable à acquérir auprès des actionnaires d'EDUNIVERSAL, toutes les actions visées par l'offre. Il est important de noter que l'offre de rachat n'entraîne pas la mise en œuvre d'une procédure de retrait obligatoire, car cette procédure n'est pas prévue pour le marché Euronext Access. Les actionnaires ne sont donc pas obligés de céder leurs titres. Cependant, l'offre permet à ceux qui le souhaitent de vendre tout ou partie de leurs actions, offrant ainsi une liquidité, généralement réduite sur ce marché. Après l'offre et la radiation des actions de la négociation sur Euronext Access Paris, la liquidité, déjà limitée, deviendra inexistante.

      L'offre à 0,20 euros par action constitue pour les actionnaires, une possibilité de bénéficier d'une liquidité immédiate de leur participation.

      Sur la base de :

      • nos différentes observations et des éléments qui nous ont été fournis,

      • du contexte actuel de taux d'intérêt et d'inflation,

      • du marché financier et de l'environnement économique actuel et,

      • de nos travaux de valorisation,

      Nous jugeons le prix de 0,20 euros par action EDUNIVERSAL equitable »

      Le rapport d'évaluation de l'Expert Indépendant a été mis à la disposition des actionnaires de la Société, préalablement à l'ouverture de l'Offre, dans les conditions mentionnées à l'Article 5 de la Note d'Information.

3. ‌PRESENTATION DE LA SOCIETE

   1. ‌Données boursières et répartition du capital

      Les Actions sont inscrites aux négociations sur le système multilatéral de négociation Euronext Access géré par Euronext Paris sous le code ISIN FR0010439265 (Mnémonique : MLEDU).

      Le capital social de la Société, à la date de la Note d'Information, s'élève à 1.561.027,80 euros divisé en

      15.610.278 Actions de 0,10 euro de valeur nominale chacune.

      A la date de la Note d'Information, la répartition du capital social de la Société est la suivante :

      Actionnaires	Nombre d'actions	Pourcentage du capital
      EDUNIVERSAL RECONQUÊTE2	12.159.974	77,90 %
      M. Martial GUIETTE3	1.950.282	12,49 %
      Sous total concert	14.110.256	90,39 %
      Autodétenues	5.296	0,03 %
      Public	1.494.726	9,58 %
      TOTAL	15.610.278	100,00 %

   2. ‌Activités de la Société

      La Société a été immatriculée le 16 décembre 1994 et exerce ses activités dans le secteur de l'enseignement supérieur, tant sur le territoire national qu'à l'international, et se positionne en tant qu'acteur au service des étudiants, des établissements académiques et des entreprises.

      Elle intervient en qualité de prescripteur en fournissant aux étudiants les outils et l'expertise nécessaires afin de leur permettre, sans distinction de nationalité, de niveau de revenu ou de parcours

      ‌2Parmi les 12.159.974 actions détenues par EDUNIVERSAL RECONQUÊTE, 12.076.625 actions sont détenues en pleine propriété et 83.349 actions sont détenues en nue-propriété, l'usufruit de ces 83.349 actions étant détenu par Monsieur Martial GUIETTE.

      ‌3 Parmi les 1.950.282 actions détenues par Monsieur Martial GUIETTE, 1.950.282 actions sont détenues en pleine propriété et 83.349

      actions sont détenues en usufruit, la nue-propriété de ces 83.349 actions étant détenue par EDUNIVERSAL RECONQUÊTE.

      personnel, d'accéder aux meilleures opportunités de poursuite d'études à l'échelle mondiale, et de réaliser des choix académiques et professionnels éclairés.

      En sa qualité d'agence de notation spécialisée dans le domaine de l'enseignement supérieur, la Société conçoit, élabore et publie des classements académiques aux niveaux national et international, classifiant les programmes et les domaines d'études en fonction de critères objectifs et reconnus. En outre, la Société agit en tant que média et a développé un modèle de publicité éditoriale fondé sur la légitimité et la notoriété de ses classements, reposant sur des supports numériques puissants et optimisés pour un référencement optimal.

      Depuis 1994, la Société s'affirme comme un précurseur dans le domaine du conseil aux étudiants, en les accompagnant dans leurs choix académiques et professionnels. Elle s'impose également comme un partenaire stratégique des établissements académiques français dans le cadre d'activités de

      « marketing éducatif ». Par ailleurs, la Société a enrichi son offre de services par le développement de solutions fondées sur l'exploitation de données (data), renforçant ainsi sa capacité à répondre aux besoins évolutifs de ses partenaires.

      Pour plus d'informations concernant les activités de la Société et de ses participations, le lecteur est invité à consulter la documentation publique disponible sur le site internet de la Société (https://www.eduniversal-ranking.com/investors-eduniversal.html).

   3. ‌Eléments financiers concernant la Société

      La Société établit ses états financiers selon les principes des normes comptables françaises.

      Depuis sa constitution et jusqu'au 30 septembre 2024, l'exercice social de la Société débutait le 1er octobre d'une année N pour se clôturer le 30 septembre de l'année N+1. Par décisions en date du 30 septembre 2024, l'assemblée générale extraordinaire des actionnaires de la Société a décidé de modifier les dates d'ouverture et de clôture de l'exercice social de la Société. Ainsi, le dernier exercice social de la Société, d'une durée exceptionnelle de 18 mois, s'est ouvert le 1er octobre 2023 pour se clôturer le 31 mars 2025.

      Compte-tenu de ce qui précède et de la récente date de clôture du dernier exercice social de la Société, des extraits des comptes sociaux au 30 septembre 2023 sont reproduits ci-après. Il est précisé qu'à la date de la Note d'Information, les comptes sociaux de l'exercice clos le 30 septembre 2023 ont fait l'objet d'une certification sans réserve par le Commissaire aux comptes de la Société, le Cabinet ATHEIS (Monsieur Christophe LE MEUT) situé ZA la Brosse - Saint Grégoire (35760).

      1. ‌Bilan de l'exercice clos au 30 septembre 2023

         
         
         
         
         

      2. ‌Compte de résultat de l'exercice clos le 30 septembre 2023

         
         
         

4. ‌PRESENTATION DE L'INITIATEUR

   La société EDUNIVERSAL RECONQUETE est une société par actions simplifiée au capital de 1.943,34 euros dont le siège social est situé 19, boulevard des Nations Unies - 92190 Meudon, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 841 936 487.

   EDUNIVERSAL RECONQUETE est une holding d'investissement, animatrice de ses participations. Elle détient le contrôle de la Société depuis le 29 mars 2019.

5. ‌DOCUMENTS MIS A LA DISPOSITION DU PUBLIC

   La Société et l'Initiateur tiennent directement à la disposition des actionnaires de la Société les derniers états financiers de la Société ainsi que la Note d'Information.

   La Note d'Information et le rapport de l'Expert Indépendant sont disponibles sur le site internet de la Société : https://www.eduniversal-ranking.com/investors-eduniversal.html.

6. ‌CONTACTS

Initiateur

EDUNIVERSAL RECONQUETE

Monsieur Martial GUIETTE Président Directeur Général

19 boulevard des Nations Unies 92190 Meudon

Email : martial.guiette@gmail.com

Centralisateur

FINANCIERE D'UZES

Madame Perrine SYPRASEUTH Responsable back-office Titres 9 rue Grenette, 69002 Lyon Email : sypraseuth@finuzes.fr

FINANCIERE D'UZES

Monsieur Simon TAHIRI Cadre back-office Titres

9 rue Grenette, 69002 Lyon Email : tahiri@finuzes.fr

ANNEXE

RAPPORT DE L'EXPERT INDEPENDANT

19 BOULEVARD DES NATIONS UNIES

92190 MEUDON

EDUNIVERSAL

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TABLE DES MATIERES

1. PrésentatiOn d'EDUNIVERSAL 4

2. Présentation d'EDUNIVERSAL RECONǪUETE et de Monsieur Martial GUIETTE 6

3. Présentation de HERMESIANE 7

4. Diligences effectuées 7

5. INDEPENDANCE 8

6. Contexte et opération envisagée 9

7. Diagnostic de l'entreprise 11

8. Résultats et patrimoine de l'entreprise 14

9. Retraitements 17

10. CHOIX DES METHODES 18

11. Détail des méthodes de calcul retenues 19

12. Méthodes de calcul retenues 20

13. ATTESTATION SUR LE CARACTÈRE ÉǪUITABLE DU PRIX PROPOSÉ 24

14. Conclusion sur la valeur et le caractère équitable 24

Conformément aux dispositions de l'article 3.2 alinéa 4 des Règles d'Euronext Access (Livre II) en date du 2 mai 2024 (les « Règles d'Euronext Access »), le cabinet HERMESIANE a été désigné par le Conseil d'administration de la société EDUNIVERSAL le 2 avril 2025 en qualité d'expert indépendant et a établi le rapport suivant sur le prix proposé dans le cadre de l'offre volontaire de rachat, qui sera suivie d'une demande de radiation du marché Euronext Access.

En l'absence de dispositions spécifiques prévues dans les règles d'Euronext sur la mission de l'expert indépendant, nous nous sommes référés au référentiel normatif des missions d'expertise indépendante applicables selon les dispositions de la position recommandation de l'Autorité des Marchés Financiers DOC-2006-15 relative à l'expertise indépendante.

Dans le cadre de l'offre volontaire de rachat portant sur les actions de la société EDUNIVERSAL initiée, de concert, par la société EDUNIVERSAL RECONQUETE et Monsieur Martiel GUIETTE, nous avons été nommés en qualité d'expert indépendant conformément à l'article 4.2 al. 4 des règles de marché Euronext qui stipule :

« Sous réserve des Réglementations Nationales, Euronext peut procéder à la radiation pour tout motif approprié, notamment dans les cas suivants :

[…]

4) une personne ou un groupe de personnes agissant de concert détiennent 90% du capital ou des droits de vote et une offre de rachat à l'intention des autres actionnaires a été effectuée, par ledit groupe majoritaire ou l'émetteur, étant précisé que le seuil de 90% peut avoir été atteint à l'issue de cette offre ou correspondre à une détention préalable. L'offre doit avoir une durée minimum de 25 jours de bourse et être communiquée selon des modalités permettant d'informer les actionnaires quelle que soit la forme de détention de leurs titres. L'initiateur de l'offre et l'intermédiaire qui l'exécute tiennent directement à la disposition des autres actionnaires les derniers états financiers de l'Emetteur ainsi qu'un rapport d'évaluation effectué par un expert indépendant justifiant le prix proposé. Les présentes conditions de procédure s'entendent sans préjudice de l'application potentielle du règlement général de l'AMF aux offres publiques de retrait portant sur certaines sociétés en provenance du marché "Hors Cote" et qui avaient préalablement fait l'objet d'une radiation d'un marché réglementé ; […] ».

1. ‌PRESENTATION D'EDUNIVERSAL

   Eduniversal est une société anonyme à conseil d'administration au capital social de 1.561.027,80 € dont le siège social est situé 19, boulevard des Nations Unies - 94170 Meudon et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 399 207 729.

   Eduniversal dispose d'une équipe de 17 personnes composée de consultants confirmés disposant d'une expérience moyenne de 15 ans sur le secteur et possédant une aptitude à la recherche et à l'innovation afin de toujours pouvoir s'adapter aux évolutions technologiques qui bouleversent de plus en plus fréquemment le secteur des médias et de l'orientation des étudiants.

   Eduniversal concentre 85 % de son activité autour de services médias dérivés de son activité d'agence de notation. Elle sert le bien commun en délivrant gratuitement et de façon éthique des labels internationaux institutionnels et des classements de programmes « diplômants » dans de nombreuses spécialités professionnelles en France et dans 152 autres pays.

   Elle développe donc un business model autour de services de communication mettant en valeur, sur le marché, les programmes classés et en permettant aux écoles et universités de constituer des bases de données de leads qualifiés ou d'inscrire directement des étudiants dans leur établissement.

   Historique

   Immatriculée le 16 décembre 1994, Eduniversal est née de la volonté d'accompagner les étudiants dans leurs choix d'orientation. À ses débuts, l'entreprise, alors nommée SMBG, se positionne comme un cabinet de conseil et de coaching, guidant les étudiants dans un paysage académique de plus en plus complexe.

   Ce positionnement et ses méthodes novatrices conduisent la Société à être rapidement remarquée par les acteurs de son marché. Ainsi, dès 1997, SMBG élargit son champ d'action avec le lancement d'une activité de conseil B to B, marquant ses premiers pas dans le conseil aux établissements.

   En s'adressant directement aux établissements d'enseignement supérieur, Eduniversal les aide à renforcer leur attractivité et leur positionnement stratégique.

   Le tournant majeur va survenir entre 2002 et 2004. SMBG devient une agence de notation en publiant ses premiers classements des Meilleurs Masters, Mastères Spécialisés et MBA, (2002 puis 2004 en tant qu'éditeur indépendant) suivis en 2009 de ceux des Meilleurs Licences, Bachelors et Grandes Écoles.

   En 2007, SMBG devient Eduniversal et obtient l'admission aux négociations de ses actions sur le marché Euronext Access afin de s'internationaliser. Elle investit dans la création d'un comité scientifique international mondialement représentatif et devient l'agence la plus universelle de la planète éducation.

   La Société bascule et devient, en 2008, un acteur global labellisant les meilleures institutions d'éducation supérieure dans le monde avec son système de sélection et de catégorisation par palmes (délivrées tous les ans à l'occasion d'une convention mondiale changeant de continent chaque année) et son classement mondial des 1000 meilleures Business Schools. Elle est la première dans le monde à respecter la diversité en couvrant 153 pays.

   Par capillarité et désir d'utilité pour le marché, elle descend en 2011 jusqu'au produit en publiant l'Eduniversal Best Masters Ranking, classement des meilleurs masters à portée mondiale.

   En parallèle de son expansion éditoriale et événementielle, Eduniversal innove dans les services numériques.

   Le lancement de plateformes d'avis certifiés en 2013, du système « Masters Booking » en 2015, puis du site « Eduniversal Matching » en 2020 démontre une volonté constante d'innover et une capacité à adapter ses outils aux attentes des étudiants et des écoles/universités, en tirant parti des technologies, du digital hier et de l'Intelligence artificielle aujourd'hui.

   Un retard dans le financement de ses investissements en 2018 a entraîné un décalage de trésorerie, un placement en redressement judiciaire et la mise en place d'un plan de continuation en février 2019. Celui-ci est dans sa septième année et doit durer 10 ans. Les plus grosses échéances interviennent les 5 dernières années.

   Depuis 1994, la Société s'affirme comme un précurseur dans le domaine du conseil aux étudiants, en les accompagnant dans leurs choix académiques et professionnels. Elle s'impose également comme un partenaire stratégique des établissements académiques français dans le cadre d'activités de « marketing éducatif ». Par ailleurs, la Société enrichit en permanence son offre de services par le développement de solutions fondées sur l'exploitation de données (data), renforçant ainsi sa capacité à répondre aux besoins évolutifs de ses partenaires.

2. ‌PRESENTATION D'EDUNIVERSAL RECONQUETE ET DE MONSIEUR MARTIAL GUIETTE

   La société EDUNIVERSAL RECONQUETE est une société par actions simplifiée au capital de 1.943,34 euros dont le siège social est situé 19, boulevard des Nations Unies - 92190 Meudon, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 841 936

   487. EDUNIVERSAL RECONQUETE est une holding d'investissement, animatrice de ses participations. Elle détient le contrôle de la société EDUNIVERSAL depuis le 29 mars 2019. Elle a été historiquement constituée par une partie des actionnaires et salariés d'EDUNIVERSAL acceptant à l'époque, de remettre de l'argent et de l'énergie pour sauver la société et pérenniser l'activité.

   Martial Guiette a fondé la société EDUNIVERSAL en 1994 à l'âge de 25 ans alors qu'il poursuit, en parallèle, des études dans plusieurs disciplines : droit, fiscalité, finance et sciences politiques au sein de l'Université Paris Panthéon Assas, Dauphine et Sciences Po Toulouse.

   Par la suite, il complétera sa formation par un Master en Stratégie à l'ESCP puis par le programme international exécutif « Launching New Ventures » promotion 2016 de Harvard Business School où il est distingué 1erentrepreneur du secteur de l'éducation et 3èmeau classement général.

   Son engagement entrepreneurial prend racine dans le constat fait, durant ses propres études, d'un manque criant d'outils et services d'orientation concrets, pertinents et fiables pour les étudiants désireux de poursuivre des études supérieures menant aux métiers du secteur tertiaire.

   C'est ainsi qu'il fonde en 1994 le cabinet d'orientation SMBG, ancêtre de ce qui deviendra en 2007 l'agence de notation internationale EDUNIVERSAL, agence de notation internationale spécialisée dans la valorisation de l'enseignement supérieur à travers des classements mondiaux.

   Passionné de vin, Martial Guiette est également le créateur du domaine vinicole mondialement reconnu « Les Roques de Cana » au sein de l'AOC Cahors qui obtient une reconnaissance internationale en étant désigné meilleur Malbec du monde lors de Vinexpo 2009.

3. ‌PRESENTATION DE HERMESIANE

   La société HERMESIANE est un cabinet d'expert-comptable et de commissariat aux comptes, constituée d'une équipe restreinte de professionnels spécialisés dans les domaines liés aux normes comptables, à la modélisation et l'ingénierie financière, et à l'évaluation - CCEF , que ce soit dans le cadre de :

   • missions légales : commissariat aux apports et à la fusion, et

   • missions contractuelles : consultations comptables, évaluation (entreprises, actifs incorporels, passifs sociaux, instruments financiers, etc.), arbitrage.

     Nous disposons des moyens techniques et opérationnels nécessaires à l'exécution de nos missions d'évaluation. Nous intervenons dans le cadre d'une mission contractuelle, telles que l'évaluation indépendante. Nous disposons des moyens techniques, documentaires et opérationnels requis pour assurer nos missions avec rigueur et indépendance.

4. ‌DILIGENCES EFFECTUEES

   Personnel intervenant sur la présente mission d'évaluation :

   • Hrag SOUDJIAN, Expert-comptable et commissaire aux comptes, et

   • Jean-Louis MANICOM-RAMSAMY, Expert-comptable mémorialiste, inscrit à la CCEF, évaluateur référent au cabinet.

     Chaque intervenant possède une expertise reconnue en évaluation d'entreprise et applique les référentiels professionnels en vigueur.

     Documentation reçue et analysée pour l'établissement du présent rapport :

     Pour les besoins de notre mission d'évaluation indépendante des titres de la société Eduniversal (HE), nous avons utilisé les documents et informations suivants, mis à notre disposition par la Société ou obtenus auprès de sources publiques reconnues :

   • Comptes annuels de la Société au titre des exercices clos les 30 septembre 2021, 2022 et 2023 (bilans, comptes de résultat, annexes et fichiers FEC),

   • Fichiers FEC transmis :

     o 399207729FEC20210930

     o 399207729FEC20220930

     o 399207729FEC20230930

   • Tableaux de dettes hors plan à date du 30 septembre 2023 (Excel),

   • Prévisionnel 2024 transmis sous format Excel (compte de résultat prévisionnel, hypothèses opérationnelles),

   • Récapitulatif de l'échéancier opérationnel et juridique lié à l'opération (PDF : "EDUNIVERSAL - Récap échéancier"),

   • des bases de données financières sectorielles et des publications économiques récentes.

     Principaux échanges et entretiens réalisés dans le cadre de la mission :

     - Mars 2025 :

     • nomination du cabinet HERMESIANE,

     • rendez-vous kick-off,

     • présentation de la société et du projet d'opération, comptes historiques, informations prévisionnelles, revue du current trading,

     • Mail de synthèse sur les éléments qualitatifs à prendre en compte dans l'appréciation de la performance,

     • Visioconférence état d'avancement SINERGYS-HERMESIANE

       • Avril 2025 :

         • revue du projet de rapport de HERMESIANE avec le management d'EDUNIVERSAL et de SYNERGYS,

         • rendez-vous de synthèse avec le management d'EDUNIVERSAL,

         • échanges multiples sur les paramètres techniques de valorisation retenus,

         • échanges sur le taux de croissance à long terme à retenir.

5. ‌INDEPENDANCE

   Le cabinet HERMESIANE n'est pas adhérent de l'APEI, dont la reconnaissance par l'AMF est prévue aux articles 263-1 et suivants du règlement général de l'AMF et de l'instruction AMF 2006-08. Cette absence d'adhésion ne remet pas en cause l'indépendance, la compétence ni la rigueur méthodologique de l'évaluation réalisée, laquelle s'appuie sur les principes reconnus

   en la matière et sur les bonnes pratiques de la Compagnie des Conseils et Experts Financiers (CCEF). Par ailleurs HERMESIANE, exerce son activité dans un cadre réglementé en tant qu'expert-comptable, profession soumise à des obligations déontologiques strictes en matière d'indépendance, de compétence et d'objectivité.

   Le cabinet HERMESIANE n'a jamais été mandaté par la Société, ni par ses actionnaires, pour réaliser une mission d'expertise, d'évaluation ou de conseil. Par conséquent, le cabinet HERMESIANE n'a pas de conflit d'intérêt vis-à-vis de cette opération au sens de l'article 261-4 du règlement général de l'AMF et de l'instruction AMF n°2006-08.

   A ce titre, nous attestons :

   • de l'absence de tout lien passé, présent ou futur connu de lui, avec les personnes concernées par l'Offre et leurs conseils, susceptible d'affecter notre indépendance et l'objectivité de notre jugement dans le cadre de la présente mission,

   • de n'avoir aucun lien capitalistique, contractuel ou personnel susceptible d'altérer son objectivité ou son indépendance dans l'exécution de la mission,

   • que la rémunération perçue au titre de la présente mission n'est pas conditionnée par le résultat de l'évaluation ou par l'issue de l'opération financière objet du présent rapport, et

   • avoir exercé cette mission en toute impartialité, dans le respect des principes déontologiques et méthodologiques généralement admis en matière d'évaluation d'entreprise.

     Rémunération :

     Le montant des honoraires perçus par le cabinet HERMESIANE au titre de la présente mission s'élève à 8 500 euros, hors taxes.

6. ‌CONTEXTE ET OPERATION ENVISAGEE

   Nous avons été sollicités en qu'expert indépendant afin d'obtenir un éclairage sur la valeur des titres de la société EDUNIVERSAL, société anonyme au capital de 1.561.027,80 euros dont le siège social est situé 19, boulevard des Nations Unies - 92190 Meudon, France, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Nanterre sous le numéro 399 207 729 (la « Société

   ») dans le cadre d'une offre de rachat par la société EDUNIVERSAL RECONQUÊTE et Monsieur Martial GUIETTE, agissant de concert (ensemble l'« Initiateur »), suivie d'une demande de radiation des actions de la société EDUNIVERSAL du marché Euronext Access Paris.

   La table de capitalisation ci-dessous permet d'appréhender la répartition actuelle du capital de la Société :

   Actionnaires	Nombre d'actions	Pourcentage du capital
   EDUNIVERSAL RECONQUÊTE1	12 159 974	77,90%
   M. Martial GUIETTE2	1 950 282	12,49%
   Sous total concert	14 110 256	90,39%
   Autodétenues	5 296	0,03%
   Public	1 494 726	9,58%
   TOTAL	15 610 278	100,00%

   Conformément aux Règles d'Euronext Access, l'Initiateur envisage de proposer aux titulaires d'actions de la Société, dont les actions sont inscrites aux négociations sur le système multilatéral de négociation Euronext Access géré par Euronext Paris sous le code ISIN FR0010439265 et le mnémonique MLEDU, d'acquérir la totalité de leurs Actions à un prix unitaire de 0,20 euro (l'« Offre »).

   L'Offre porte donc sur 1.494.726 actions émises non détenues par l'Initiateur, déduction faite des 5.296 actions autodétenues par la Société.

   Dans ce contexte et dans la mesure où l'Initiateur détient déjà, une participation supérieure à 90% du capital de la Société, il serait demandé à Euronext, conformément à l'article 3.2 alinéa 4 des Règles d'Euronext Access, la radiation de la Société de sa cotation sur le marché Euronext Access à Paris à l'issue de la période d'Offre.

   L'Initiateur souhaite demander la radiation des actions de la société EDUNIVERSAL du marché Euronext Access dans la mesure où la cotation des actions de la société sur ce marché n'a plus de raison d'être, compte tenu notamment de son flottant réduit, des faibles volumes échangés et des contraintes légales et réglementaires applicables aux sociétés cotées sur Euronext Access qui apparaissent disproportionnées par rapport au bénéfice apporté par la cotation.

   Cette étude a pour but d'évaluer le prix proposé par l'Initiateur dans le cadre de l'Offre, en tenant compte des éléments financiers de la Société et de ses différentes caractéristiques intrinsèques (forces et des faiblesses).

   Evaluer une entreprise repose sur trois phases essentielles que nous vous présenterons successivement :

   1. - Un diagnostic de l'entreprise

   2. - Le retraitement des résultats

   3. - La valorisation de l'entreprise

   ‌1 Parmi les 12.159.974 actions détenues par EDUNIVERSAL RECONQUÊTE, 12.076.625 actions sont détenues en pleine propriété et 83.349 actions sont détenues en nue-propriété, l'usufruit de ces 83.349 actions étant détenu par Monsieur Martial GUIETTE.

   ‌2 Parmi les 1.950.282 actions détenues par Monsieur Martial GUIETTE, 1.950.282 actions sont détenues en pleine propriété et 83.349 actions sont détenues en usufruit, la nue-propriété de ces 83.349 actions étant détenue par EDUNIVERSAL RECONQUÊTE.

   Cette démarche débouche sur l'estimation d'une fourchette de valeur qui sensibilise le dirigeant sur ses marges de manœuvre « estimées ».

7. ‌DIAGNOSTIC DE L'ENTREPRISE

   Au-delà des aspects financiers, patrimoniaux et de rentabilité, la valeur de l'entreprise est plus ou moins influencée par ses qualités intrinsèques :

   • Potentiel de développement,

   • Positionnement sur son marché et concurrence,

   • Lien de dépendance et impact du départ du dirigeant,

   • Motivation et ambiance interne, etc...

   Ces caractéristiques jouent sur la valeur en l'améliorant ou en la pénalisant. Le diagnostic met en évidence les faiblesses auxquelles le dirigeant devra remédier. En les éliminant, il tire la valeur de l'entreprise vers le haut et facilite toute transaction future. A l'inverse, les forces seront mises en avant lors de la négociation.

   Dans le cadre de notre étude, voici les principales forces et faiblesses que nous avons relevées :

   Les forces

Réputation et crédibilité :

Eduniversal bénéficie d'une forte crédibilité dans le secteur de l'enseignement supérieur, grâce à son expérience et à la reconnaissance de ses classements académiques. Ses classements sont devenus une référence pour de nombreux établissements, étudiants et entreprises. Cette réputation contribue à solidifier sa position sur le marché.

Spécialisation et niche :

L'un des grands atouts d'Eduniversal est sa capacité à se différencier par une approche spécialisée, notamment avec son système unique de classement des écoles en fonction de leur rayonnement international, de leur influence et de la qualité de leur réseau. Cette approche en palmes permet de toucher un public particulier, souvent négligé par les grands classements mondiaux généralistes.

Réseau étendu :

Eduniversal a développé un vaste réseau d'écoles et d'universités partenaires, renforçant ainsi sa capacité à obtenir des données fiables et à maintenir des relations solides avec ces institutions. Cela lui permet de rester pertinent et à jour dans un secteur où les informations évoluent rapidement.

Effet de notoriété cumulée :

Avec plusieurs années de publication de classements, Eduniversal bénéficie d'une notoriété accumulée qui renforce la fidélité des institutions classées et assure une continuité dans la consultation de ses publications par les étudiants et recruteurs.

Les faiblesses

Concurrence forte :

Eduniversal opère dans un secteur hautement concurrentiel, avec des acteurs de taille mondiale comme le QS World University Rankings ou le classement de Shanghai. Ces grands acteurs bénéficient souvent d'une grande visibilité internationale, ce qui peut limiter l'influence d'Eduniversal dans certaines régions ou pour certaines catégories de classements.

Dépendance à la réputation des classements :

Le modèle d'affaires d'Eduniversal repose fortement sur la perception et la confiance dans ses classements. Toute remise en cause de la méthodologie, par exemple par une erreur de classement ou un changement controversé dans ses critères, pourrait nuire à sa crédibilité, et donc à son activité.

Pouvoir de négociation des institutions :

Certaines institutions de renom ou des universités très bien établies peuvent exercer un pouvoir de négociation élevé. Si elles choisissent de ne plus participer ou d'ignorer les classements Eduniversal, cela pourrait affecter la qualité perçue des classements et la portée du réseau de l'entreprise.

Menace des produits de substitution :

Bien que Eduniversal se distingue dans son approche, les alternatives sont nombreuses. D'autres classements académiques ou outils de notation éducatifs peuvent constituer des substituts, réduisant ainsi l'attractivité exclusive des services d'Eduniversal.

PESTEL

L'analyse PESTEL permet de fournir une étude arborant une vision large de l'environnement de l'entreprise. C'est le macro-environnement de l'entreprise qui est étudié au travers des éléments Politiques, Économiques, Sociaux, Technologiques, Écologiques et Légaux (PESTEL)

Politique (P)

Régulations sur l'enseignement supérieur : Les politiques gouvernementales affectant l'éducation, notamment celles qui soutiennent la transparence dans l'évaluation des institutions, sont essentielles pour Eduniversal. Dans certains pays, les lois favorisent l'accès aux données éducatives, tandis que d'autres peuvent restreindre l'usage de données sensibles, ce qui peut compliquer les classements.

Relations internationales : La mobilité étudiante et la reconnaissance des diplômes sont influencées par les accords politiques entre pays. Les initiatives qui facilitent la coopération internationale en éducation offrent à Eduniversal un cadre propice à l'expansion de ses classements à l'international.

Économique (E)

Dépendance à l'économie de l'éducation : L'activité d'Eduniversal dépend du financement et des budgets des établissements d'enseignement, qui peuvent varier en fonction de l'économie globale et des priorités nationales en matière d'éducation.

Pouvoir d'achat des étudiants : Les variations économiques influencent les choix des étudiants, qui peuvent se tourner vers des établissements moins coûteux en période de crise. Eduniversal peut en tirer parti en diversifiant ses classements pour inclure une large gamme d'institutions et de programmes.

Croissance du secteur de l'éducation : L'augmentation de la demande mondiale pour l'enseignement supérieur est une opportunité. Les économies émergentes, en particulier, stimulent l'intérêt pour les classements académiques afin d'attirer les étudiants internationaux.

Socioculturel (S)

Perception des classements académiques : De plus en plus de jeunes et de familles utilisent les classements pour prendre des décisions éducatives. Eduniversal peut en bénéficier, à condition de répondre aux attentes croissantes en matière de transparence et d'éthique des classements.

Mobilité et internationalisation des étudiants : La tendance des étudiants à poursuivre leurs études à l'étranger offre à Eduniversal des opportunités pour développer des classements internationaux, en intégrant des critères de diversité et de mobilité étudiante.

Importance croissante des compétences professionnelles : De plus en plus d'étudiants choisissent leurs institutions en fonction de leur réputation et de leur capacité à offrir des débouchés professionnels. Eduniversal pourrait renforcer ses classements en mettant en avant des critères de placement professionnel.

Technologique (T)

Big Data et IA : Les technologies d'analyse avancée permettent à Eduniversal d'améliorer la précision et l'actualisation de ses classements. Le recours au big data pour analyser les performances académiques et professionnelles est un atout pour proposer des classements plus exhaustifs.

Transformation numérique dans l'éducation : Le développement de l'enseignement en ligne et hybride change le paysage éducatif. Eduniversal pourrait en tirer parti en créant des classements spécifiques pour ces nouvelles offres de formation.

Cybersécurité et protection des données : La collecte de données d'établissements et d'étudiants nécessite une protection rigoureuse. Eduniversal doit garantir une sécurité optimale pour éviter tout problème juridique et préserver sa réputation.

Écologique (E)

Conscience environnementale des étudiants et des institutions : Les institutions qui se distinguent par des pratiques durables attirent de plus en plus d'étudiants. Eduniversal pourrait intégrer des critères environnementaux dans ses classements pour capter ce segment croissant.

Régulations environnementales : Certaines régions imposent des normes environnementales strictes, y compris pour les bâtiments et infrastructures éducatives. Eduniversal pourrait évaluer ces pratiques dans ses classements, en réponse aux attentes des étudiants en matière de durabilité.

Légal (L)

Respect des réglementations de collecte de données : Les lois de protection des données, telles que le RGPD en Europe, influencent la façon dont Eduniversal peut recueillir et utiliser des informations. L'entreprise doit s'assurer de la conformité avec ces normes pour éviter des sanctions et préserver sa crédibilité.

Cadre légal de publication et responsabilité : Les publications de classements doivent être conformes aux lois sur la diffamation et l'exactitude. Toute inexactitude ou critique publique peut exposer Eduniversal à des risques juridiques.

1. ‌RESULTATS ET PATRIMOINE DE L'ENTREPRISE

L'évaluation financière d'une entreprise repose sur ses comptes annuels.

Le bilan d'une entreprise représente son patrimoine à la clôture de chaque exercice. Il aura une importance prépondérante dans les évaluations à caractère patrimonial.

Le compte de résultat représente l'activité et la rentabilité de l'entreprise. Pour les besoins de l'évaluation, il sera présenté sous la forme de soldes intermédiaires de gestion qui détaillent la constitution de son résultat et de sa capacité d'autofinancement. Ces deux dernières notions seront prépondérantes dans le choix des méthodes de rentabilité.

Notre étude, réalisée au titre de l'Année 2023/2024, se base sur vos états financiers "prévisionnels", les états financiers des exercices 2020/2021 à 2023/2024 qui vous sont rappelés ci-dessous :

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

SITUATION FINANCIERE

Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Etat de trésorerie

1 000 k€

918,1 k€

818,4 k€

661,9 k€

540,2 k€

516 k€

500 k€

341,6 k€

41 635 €

24 267 €

0 €

-500 k€

-620,3 k€

-803,9 k€

-1 000 k€

-1 500 k€

1 160 k€

30/09/2021 30/09/2022 30/09/2023 30/09/2024

COMPTE DE RESULTAT

DETAIL DE L'ACTIVITE ET DE LA MARGE

Activité

Chiffre d'affaires

Marge globale

Résultat de l'exercice

4 000 k€

3 856,6 k€

4 140,4 k€

4 293,9 k€

4 774,3 k€

4 580,7 k€

4 984,8 k€ 4 984,8 k€

4 564,2 k€

3 000 k€

2 000 k€

1 350,9 k€

1 124,5 k€

1 000 k€

679,6 k€

686,9 k€

0 €

30/09/2021 30/09/2022 30/09/2023 30/09/2024

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Eduniversal SA published this content on August 06, 2025, and is solely responsible for the information contained herein. Distributed via Public Technologies (PUBT), unedited and unaltered, on August 06, 2025 at 06:53 UTC.