La gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, a indiqué mercredi qu'elle ne soutiendrait pas une nouvelle baisse des taux d'intérêt tant qu'elle n'aura pas la preuve que les pressions sur les prix s'estompent, affirmant qu'elle est davantage inquiète du ralentissement des progrès sur l'inflation que de l'affaiblissement du marché du travail.

« A l'heure actuelle, je considère que les risques penchent vers une inflation plus élevée », a déclaré Cook devant l'Economic Club of Miami, une semaine après avoir rejoint la majorité de ses collègues banquiers centraux américains lors d'un vote 10 contre 2 pour maintenir le taux directeur inchangé, après trois réunions consécutives de baisse des taux.

« Nous avons introduit beaucoup d'assouplissement en fin d'année dernière et, compte tenu de la situation du marché du travail et de l'inflation, c'est le bon moment pour prendre du recul et observer ce qui se passe », a-t-elle ajouté. La politique monétaire est actuellement « légèrement restrictive », selon elle.

L'objectif de la Fed pour les taux d'intérêt à court terme se situe actuellement entre 3,50 % et 3,75 %. Après la décision de la semaine dernière, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale était « bien placée » pour déterminer quand, ou si, une nouvelle baisse des taux sera nécessaire.

Les marchés financiers anticipent actuellement deux nouvelles baisses de taux, toutes deux après la fin du mandat de Powell en mai.

Le président Donald Trump, qui a fait pression sur la Fed pour qu'elle abaisse les taux plus tôt et plus rapidement, a nommé la semaine dernière l'ancien gouverneur de la Fed Kevin Warsh pour succéder à Powell, en partie parce que Warsh soutient les baisses de taux souhaitées par Trump.

COOK N'A PAS COMMENTÉ LA TENTATIVE DE LA DÉSTITUER

L'an dernier, Trump a tenté de démettre Cook en raison d'allégations d'inexactitudes sur ses demandes de prêt immobilier, une initiative qu'elle a contestée en justice dans une affaire actuellement devant la Cour suprême.

Cook a indiqué avoir reçu un « élan de soutien » de la part d'amis, de collègues et d'anciens collègues ces dernières semaines, et a précisé qu'elle ne commenterait pas l'affaire, largement perçue comme un référendum sur le pouvoir du président à exercer un contrôle sur la Fed.

« Je peux dire qu'il est un honneur de siéger au Conseil des gouverneurs du système de la Réserve fédérale », a-t-elle déclaré. « Je continuerai à remplir mes devoirs, comme je m'y suis engagée, au service du peuple américain. »

Cook a voté avec Powell et la majorité des décideurs de la Fed lors de chaque décision sur les taux d'intérêt à laquelle elle a participé depuis son entrée en fonction en 2022, soutenant les hausses de taux lorsque la Fed luttait contre l'inflation, puis plus récemment les baisses lorsque le marché du travail semblait s'affaiblir.

Le marché de l'emploi s'est désormais stabilisé, a-t-elle estimé, reprenant le terme utilisé la semaine dernière par Powell. Le taux de chômage, à 4,4 % en décembre, reste bien en deçà de la moyenne sur 50 ans de 6,2 % qui précédait la pandémie de COVID-19 en 2020, a-t-elle noté.

Mais dans des propos plus fermes que ceux de Powell, elle a affirmé que les progrès sur l'inflation, que la Fed vise à 2 %, sont au point mort. Selon les estimations, l'inflation était d'environ 3 % à la fin de l'année dernière, une fois exclues les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie.

« Un tel plateau est frustrant après avoir observé une désinflation significative ces dernières années », a-t-elle déclaré.

Et si elle reste optimiste quant à un recul de l'effet des droits de douane sur les prix des biens, permettant à l'inflation de redescendre cette année, il subsiste « beaucoup d'incertitude » sur ce chemin, notamment sur la politique tarifaire future et sur le risque que les anticipations d'inflation ne s'enracinent.

« Après près de cinq ans d'inflation supérieure à la cible, il est essentiel de conserver notre crédit en revenant sur une trajectoire de désinflation et en atteignant notre objectif dans un avenir relativement proche », a déclaré Cook. « Tant que je n'aurai pas de preuve plus solide que l'inflation baisse durablement vers la cible, c'est là que se portera mon attention, sauf évolution inattendue du marché du travail. »