(Alliance News) - Les contrats à terme sur le MIB indiquent lundi une ouverture en territoire négatif, reflétant un contexte macro-financier qui reste orienté à la baisse à court terme. La BCE a maintenu ses taux inchangés, mais le ton émanant de la conférence de Christine Lagarde s'est révélé nettement restrictif, avec des risques inflationnistes toujours élevés et des options de hausse dès le mois de juin.

Les déclarations de Joachim Nagel et Madis Müller renforcent par ailleurs les attentes d'un nouveau durcissement monétaire, désormais intégré par les marchés avec trois hausses en 2026, la première étant pleinement anticipée d'ici juillet. Ce repricing sur les taux exerce une pression sur les multiples boursiers, en particulier dans les secteurs les plus sensibles au coût du capital.

Sur le front de l'énergie, la hausse du Brent, soutenue par la ligne dure de Donald Trump concernant le blocus naval des ports iraniens, alimente davantage les craintes inflationnistes. La combinaison de taux plus élevés et de prix de l'énergie en hausse crée ainsi un mix défavorable pour l'equity européen, le marché italien étant destiné à sous-performer à l'ouverture.

Ainsi, le FTSE Mib - après avoir clôturé en baisse de 0,9% à 48.246,12 jeudi soir - affiche un recul de 168,60 points.

Parmi les indices secondaires, lors de la dernière séance, le Mid-Cap a cédé 0,1% à 57.921,36, le Small-Cap a progressé de 0,3% à 34.546,74 tandis que l'Italia Growth a avancé de 0,3% à 8.853,94.

Le FTSE 100 de Londres progresse légèrement au-dessus de l'équilibre, le CAC 40 de Paris cède quelques fractions, tandis que le DAX 40 de Francfort accuse un passif de 69,00 points.

Sur le MIB, jeudi soir, A2A a clôturé en hausse de 3,5% à 2,42 EUR par action. La société confirme sa direction avec l'administrateur délégué Renato Mazzoncini et le président Roberto Tasca, en approuvant les comptes 2025 et un dividende en hausse de 4% à 0,104 EUR par action.

Le plan reste focalisé sur la décarbonation, l'électrification et l'économie circulaire, avec une attention croissante portée à la consolidation dans les secteurs de la génération, de l'environnement et de l'eau. Après l'acquisition des réseaux électriques d'Enel en Lombardie, le groupe guette de nouvelles opportunités de regroupement dans un marché fragmenté comptant environ 800 opérateurs dans la vente d'énergie et 500 dans la production.

Enel a pour sa part repris 2,7%, après un passif de 2,8% la veille, pour un cours final de 9,92 EUR.

Prysmian - bullish avec un gain de 2,9% - a fait savoir mercredi avoir enregistré, au premier trimestre, un bénéfice net part du groupe de 246 millions EUR, en hausse de 64% par rapport aux 150 millions EUR de la même période l'an dernier. Le chiffre d'affaires est en croissance à 5,22 milliards EUR, contre 4,77 milliards EUR sur la même période en 2025.

UniCredit a en revanche clôturé sur un repli de 0,2% à 65,62 EUR par action. La tentative de Commerzbank d'identifier un 'chevalier blanc' pour éviter un rapprochement avec UniCredit apparaît complexe et peu convaincante pour les actionnaires privés.

Selon des indiscrétions de Bloomberg, le gouvernement allemand, qui détient encore 12% de la banque et s'oppose à l'opération avec le groupe italien, aurait sondé en début d'année certaines banques européennes pour une fusion alternative. Comme l'indique jeudi Il Sole 24 Ore, parmi les candidats possibles figure ING, avec une capitalisation de 68 milliards EUR et une stratégie d'expansion en Europe incluant l'Allemagne.

Stellantis - en repli de 6,4% - a communiqué jeudi avoir clôturé le premier trimestre sur un bénéfice net de 400 millions EUR, contre 377 millions EUR, et comparativement à une perte de 387 millions EUR sur la même période en 2025, 'reflétant des volumes plus élevés et des performances opérationnelles plus solides', précise le communiqué de la société.

La question du cash-flow reste toutefois ouverte, celui-ci étant encore négatif à hauteur de 1,9 milliard EUR, bien qu'en amélioration par rapport au passif de 3 milliards EUR de l'année précédente. Le groupe a par ailleurs déclaré qu'un arrêt de la Cour suprême des USA en février, annulant une partie des droits de douane imposés par le président Donald Trump, a généré un gain d'environ 400 millions EUR sur la base des remboursements attendus.

Malgré la confirmation de la guidance 2026 - croissance du chiffre d'affaires à un chiffre et retour à un cash-flow positif attendu en 2027 - le titre a ouvert en baisse d'environ 7%, perdant jusqu'à 10% en séance. Les investisseurs continuent de sanctionner l'écart entre une Amérique du Nord en redressement et une Europe toujours en difficulté, signalant que le rééquilibrage des comptes demeure incomplet.

Sur le Mid-Cap, Technoprobe a bondi de 5,9% à 18,43 EUR par action, faisant suite à une progression de 0,5% la veille qui avait interrompu trois séances de ventes.

Banco di Desio e della Brianza - dans le vert de 0,7% à 9,22 EUR par action - a communiqué mercredi que l'assemblée ordinaire des actionnaires a nommé le nouveau conseil d'administration pour le triennat 2026-2028, fixant à 13 le nombre de ses membres, dont trois siégeant au comité de contrôle de la gestion, dans le cadre du système moniste adopté par la banque.

Webuild - en hausse de 0,1% - a renforcé son profil financier avec l'émission d'une nouvelle obligation senior unsecured de 500 millions EUR à l'horizon 2032 avec un coupon de 4,5%, une opération accueillie favorablement par le marché avec une demande supérieure à cinq fois l'offre.

Selon Mediobanca, l'opération permet au groupe d'accélérer le refinancement de sa dette, en affectant le produit au remboursement de l'endettement existant et au rachat de l'obligation de 250 millions EUR venant à échéance en 2027. Le principal bénéfice réside dans l'allongement de la maturité moyenne de la dette, actuellement d'environ 3,4 ans, et dans la réduction des besoins financiers à court terme. La recommandation reste neutre.

Tamburi Investment Partners - stable à 8,43 EUR - a annoncé mercredi la clôture du programme de rachat d'actions initié en 2025 et le lancement simultané d'un nouveau plan de buyback. La société a achevé le programme précédent avec l'acquisition de 2,1 millions d'actions pour un montant total de 17,2 millions EUR, contre un objectif maximal de 5,0 millions de titres.

BFF Bank a clôturé sur un recul de plus de 13%, après trois séances positives. Le conseil d'administration a approuvé jeudi les comptes consolidés au 31 décembre, clos sur un bénéfice net comptable de 37,0 millions EUR, en chute de 83% sur un an.

MAIRE a terminé sa course en repli de 5,0% à 15,70 EUR par action. À noter que sur la valeur, Jefferies a relevé son objectif de cours à 19,00 EUR contre 17,50 EUR précédemment.

Sur le Small-Cap, Seri Industrial a repris 5,1%, rebondissant après une série de quatre baisses, pour un cours final de 2,28 EUR par action.

Triboo a clôturé en progression de 2,4% à 0,37 EUR par action. Le titre - qui n'a pas versé de dividende depuis 2019 - inverse la tendance après trois séances positives.

Landi Renzo - en repli de 0,3% - a signé un accord d'investissement avec un véhicule financier contrôlé par Heliaca Investments Coöperatief UA pour l'intégration de l'activité Green Transportation avec Westport Fuel Systems Italia, dans le cadre d'un partenariat stratégique dans le secteur de la mobilité durable.

Elica - bearish avec un recul de 0,4% - a fait savoir mercredi avoir clôturé le premier trimestre de l'année sur une perte normalisée de 1,3 million EUR contre 457.000 EUR au 31 mars 2025. Le chiffre d'affaires du premier trimestre s'élève à 111,2 millions EUR contre 118,8 millions EUR en 2025.

EPH Invest - en baisse de 5,9% - a communiqué mercredi que le conseil d'administration a approuvé le projet de bilan au 31 décembre, l'exercice s'étant achevé sur une perte nette de 17.000 EUR contre un passif de 1,1 million EUR en 2024. Le chiffre d'affaires s'élève à 1,4 million EUR contre 151.000 EUR l'année précédente.

Parmi les PME, AATech - bullish avec un gain de 7,8% - a annoncé une réorganisation stratégique incluant le lancement d'une nouvelle architecture de marque, la restructuration du groupe et une augmentation de capital allant jusqu'à 3,4 millions EUR pour soutenir la croissance. La nouvelle structure prévoit quatre pôles d'activité - Credit Solutions, Tech Platform, AI Infrastructure et Venture Builder - avec l'objectif de renforcer l'identité du groupe et d'améliorer la scalabilité ainsi que la clarté de l'offre.

Italian Wine Brands - dans le vert de 1,5% à 19,82 EUR - a annoncé la clôture du programme de rachat d'actions initié le 21 avril, en exécution de la délibération de l'assemblée des actionnaires du 12 mai 2025. Entre le 21 et le 29 avril, la société a acquis au total 8.323 actions propres à un prix moyen de 19,82 EUR par action, pour un montant total de 165.000 EUR.

Energy Time a clôturé en recul de 7,6% à 4,90 EUR, signant sa troisième séance de baisse.

Ambromobiliare a pour sa part cédé 2,8% à 0,70 EUR, après une progression de 1,4% lors de la séance précédente.

À New York, lors de la dernière séance, le Dow a cédé 0,3%, le Nasdaq a progressé de 0,9%, tandis que l'S&P 500 a avancé de 0,3%.

Sur les places asiatiques, le Hang Seng progresse de 1,5%.

Sur le front des devises, l'euro s'échange à 1,1731 USD contre 1,1730 USD jeudi soir, tandis que la livre s'inscrit à 1,3590 USD contre 1,3586 USD.

Du côté des matières premières, le Brent se négocie à 107,31 USD le baril contre 109,50 USD jeudi soir, tandis que l'or s'affiche à 4.593,93 USD l'once contre 4.620,75 USD jeudi soir.

Le calendrier économique de lundi prévoit, entre 09h15 CEST et 10h30 CEST, les PMI manufacturiers de l'Italie, de l'Espagne, de la France, de l'Allemagne, de la zone euro et du Royaume-Uni. Pour la zone euro, à 10h30 CEST, sera également publié l'indice Sentix de la confiance des investisseurs.

À 16h00 CEST, en provenance des USA, place aux données sur les commandes à l'industrie et les biens durables. À 17h30 CEST est prévue une adjudication de bons du Trésor à trois et six mois.

Dans le calendrier des sociétés de Piazza Affari, sont attendus les résultats d'UniCredit, Anima Holding, EdiliziAcrobatica et Nusco.

Par Maurizio Carta, reporter Alliance News

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