Vous connaissez cet invité indésirable qui refuse de quitter la fête ? En 2025, l'économie australienne était ce convive. Même avec une hausse de 3,4% des salaires réels, les Australiens se sentaient plus pauvres, le PIB réel par habitant étant en chute libre. De plus, 77% des foyers étaient officiellement sous pression, selon l'indicateur Finder Cost of Living Pressure Gauge.

Lorsque l'inflation a effectué un retour surprise à 3,8% en décembre 2025, alors que les aides gouvernementales s'épuisaient, Aussie Broadband, fournisseur australien de télécommunications et de services internet, a opéré un véritable virage stratégique vers les segments premium et les acquisitions d'infrastructures.

Leur pari : la fibre ultra-rapide est le dernier poste que les consommateurs suppriment de leur budget. Et cela a payé. Aussie Broadband s'est lancé dans une véritable frénésie d'achats. Tout a commencé par un contrat majeur de six ans en août 2025 pour migrer 290 000 clients More et Tangerine sur son propre réseau dès le second semestre de l'exercice 2026.

Récemment, l'entreprise a déboursé 115 millions AUD pour mettre la main sur l'activité télécom d'AGL et ses 350 000 services, facilitant ainsi l'offre groupée énergie-télécom en février 2026, tout en rachetant Nexgen pour renforcer ses marges PME avec 6 000 nouvelles connexions.

En pole position

Aussie Broadband a fait grimper son nombre total de connexions à internet de plus de 39 000 pour atteindre le chiffre impressionnant de 827 700 à la mi-2026. Depuis le lancement de l'initiative « Accelerate Great » du National Broadband Network (NBN), 69% des clients sont désormais sur des offres à 100 Mbps ou plus, et 44% ont opté pour les formules haut de gamme à plus de 500 Mbps.

Aussie Broadband décroche ainsi 8,86% du marché total du NBN, contre 7,6% au premier semestre 2025.

Des gains à grande vitesse

L'opérateur a enregistré un chiffre d'affaires de 637,8 millions AUD (+8,4%) et un EBITDA sous-jacent de 74,7 millions AUD. Sa croissance « like-for-like » est encore plus marquée : +13,5% pour le chiffre d'affaires et +27,0% pour l'EBITDA sous-jacent, preuve d'une efficacité grandissante à mesure qu'il change d'échelle.

Même si le résultat net publié (NPAT) n'atteint que 5,1 millions AUD — principalement à cause d'une perte de 14,8 millions AUD lors de la cession de Digital Sense Hosting en février 2026 — le NPAT sous-jacent a bondi de 40,9% à 22,3 millions AUD. Au total, l'opérateur compte désormais plus de 827 700 connexions internet (+13,7%) et affiche un ratio d'endettement net très faible de 0,9x.

Des signaux électrisants

Aussie Broadband s'impose actuellement comme une valeur à part sur l'ASX, avec un cours de 4,92 AUD et une capitalisation de 1,46 milliard AUD (1,0 milliard USD). Si un PER de 29,4x pour 2026 peut sembler élevé, il reste inférieur à la moyenne des trois dernières années (34,4x), signe que le marché commence à intégrer le changement d'échelle du groupe.

Les investisseurs qui ont misé sur Aussie Broadband il y a un an ont vu le titre s'envoler de 22,4%. Sur les 12 analystes qui suivent la valeur, sept recommandent l'achat. Avec un objectif moyen de 6,0 AUD, le potentiel de hausse s'élève à 20,2%.

En cours de chargement

Le gigantesque rachat de l'activité télécom d'AGL pour 115 millions AUD et la migration More/Tangerine sont des paris sur une croissance rapide. Si les 350 000 nouveaux clients ne se montrent pas fidèles, les marges pourraient être sous pression. L'opérateur doit aussi faire face à la « guerre des prix » déclenchée par les trois grands (Telstra, Optus, TPG), dotés de moyens financiers bien supérieurs pour séduire les consommateurs soucieux de leur budget.

En abandonnant Buddy Telco, Aussie Broadband fait aussi le pari du tout premium. Mais si l'inflation à 3,8% persiste, même les clients haut de gamme pourraient être tentés d'aller voir ailleurs pour des offres moins chères.