Advanced Micro Devices (AMD) a annoncé mardi prévoir un chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre supérieur aux estimations du marché, misant sur l'expansion massive des infrastructures de centres de données pour stimuler la demande de ses puces d'intelligence artificielle.
AMD a bénéficié d'investissements significatifs dans le matériel IA de la part d'entreprises telles qu'OpenAI, créateur de ChatGPT, et du Département de l'Énergie des États-Unis, alors que les investisseurs anticipent la poursuite des dépenses dans les processeurs avancés. Mais des craintes persistent quant au fait que l'engouement pour l'IA génère des risques croissants, l'incertitude planant sur la capacité de ces investissements à générer les flux de trésorerie nécessaires pour répondre aux attentes.
La société prévoit un chiffre d'affaires d'environ 9,6 milliards USD pour le trimestre, plus ou moins 300 millions, contre une estimation moyenne des analystes de 9,15 milliards USD, selon des données compilées par LSEG.
L'action AMD reculait d'environ 3 % lors des échanges après la clôture, marqués par une forte volatilité. Sur l'année, la valeur de l'action a plus que doublé, les gains d'AMD surpassant ceux du leader du marché Nvidia, même si la capitalisation boursière de ce dernier a franchi la barre des 5 000 milliards USD.
La baisse du titre AMD lors des échanges prolongés pourrait s'expliquer par des prises de bénéfices à court terme, selon Michael Schulman, directeur des investissements chez Running Point Capital. Les investisseurs restent préoccupés par la conjoncture économique globale et la valorisation des actions de semi-conducteurs, qui pourrait nécessiter du temps pour être justifiée, ajoute-t-il.
AMD a enregistré des ventes de 9,25 milliards USD au troisième trimestre, contre une estimation moyenne des analystes de 8,74 milliards USD.
Les craintes d'une bulle de l'IA se sont récemment propagées à Wall Street, rendant les résultats d'AMD particulièrement attendus.
Dans le segment clé des centres de données d'AMD, qui regroupe ses puces IA, les revenus du trimestre de septembre ont progressé de 22 % à 4,3 milliards USD, dépassant les prévisions de 4,09 milliards USD.
Lors d'une conférence téléphonique consécutive à la publication des résultats, les dirigeants d'AMD ont indiqué avoir obtenu des licences pour vendre des versions modifiées de sa série de puces IA MI300 en Chine, mais n'avoir pas encore débuté les ventes. Nvidia a également reçu des autorisations pour vendre des versions adaptées de ses puces IA avancées dans le pays.
Les géants de la technologie continuent d'investir massivement dans le matériel IA, une large part de ces dépenses étant consacrée aux puces, ce qui profite à des fournisseurs comme AMD.
Le client d'AMD, Microsoft, a annoncé le mois dernier un record de près de 35 milliards USD de dépenses d'investissement pour son premier trimestre fiscal, dont environ la moitié allouée principalement aux puces.
En parallèle des investissements massifs des grandes entreprises technologiques dans les puces IA, la volonté d'étendre les capacités des centres de données a également accru la demande pour les unités centrales de traitement (CPU) de serveurs, un marché sur lequel AMD gagne régulièrement des parts face à Intel.
Les analystes s'attendent à ce que cette tendance stimule les ventes des puces traditionnelles pour centres de données d'AMD, utilisées conjointement avec les GPU IA dans les serveurs.
Les ventes du segment client, qui s'adresse au marché des ordinateurs personnels, ont bondi de 46 % à 2,8 milliards USD au troisième trimestre.
La demande finale sur le marché du PC a progressé, les consommateurs renouvelant leurs équipements pour des PC compatibles IA, tandis qu'un cycle de mise à jour de Windows a également soutenu les ventes.
Selon les résultats préliminaires de la société d'études Gartner, les livraisons mondiales de PC au troisième trimestre ont augmenté de 8 %.
Accord avec OpenAI
Pour le quatrième trimestre, AMD prévoit une marge brute ajustée de 54 %, contre une estimation de 54,5 %. Au troisième trimestre, la marge brute ajustée s'est établie à 54 %, dépassant légèrement les attentes.
Parallèlement, AMD augmente la production de ses dernières puces pour répondre à une demande croissante et a également étendu sa fabrication à des systèmes IA complets, suivant ainsi l'exemple de Nvidia, ce qui implique une montée en puissance coûteuse.
Après ajustement pour la rémunération en actions et d'autres éléments, AMD a déclaré un bénéfice par action de 1,20 USD au troisième trimestre, dépassant les estimations de 1,16 USD.
Le mois dernier, AMD a annoncé qu'il fournirait des puces IA à OpenAI dans le cadre d'un accord pluriannuel qui devrait générer des dizaines de milliards de dollars de revenus annuels et offrir à la startup la possibilité d'acquérir jusqu'à environ 10 % du fabricant de puces.
L'accord prévoit le déploiement de plusieurs centaines de milliers d'unités de traitement graphique (GPU) d'AMD, soit l'équivalent des besoins énergétiques de 5 millions de foyers américains, ou environ trois fois la production de la centrale du barrage Hoover.
Ce partenariat suscite l'optimisme quant à la position d'AMD dans la course effrénée visant à concevoir les puces IA les plus rapides et les plus largement adoptées.
Toutefois, selon les analystes, la domination de Nvidia sur le lucratif secteur des GPU reste largement assurée, même si AMD tente de conquérir une part plus importante du marché des puces IA.
