La Banque du Japon a été la seule exception dans une semaine où les prix de l'argent ont augmenté dans le monde entier, s'en tenant à sa stratégie consistant à maintenir les rendements à 10 ans près de zéro vendredi.
Le yen a baissé de plus de 1% à 133,88 par dollar dans des échanges volatils. Les contrats à terme américains ont tenté un rebond et les actions chinoises ont progressé, mais cela s'inscrit dans le cadre d'une semaine de pertes et d'inquiétudes quant aux hausses de taux qui vont étouffer la croissance pendant des années.
L'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique en dehors du Japon est tombé à son plus bas niveau en cinq semaines, entraîné par les ventes en Australie où l'ASX 200 a baissé de 1,8 %. Le Nikkei japonais a chuté de 1,7 % et se dirige vers une baisse hebdomadaire de près de 7 %.
Les contrats à terme du S&P 500 ont augmenté de 0,8 % et ceux du Nasdaq 100 ont augmenté de 1 %, mais ils sont bien en dessous du niveau de la semaine.
Les contrats à terme EuroSTOXX 50 ont augmenté de 1% et les contrats à terme FTSE de 0,5%.
"Nous entrons dans une phase difficile du changement de régime, car les risques sur la croissance économique s'ajoutent à la toile de fond inflationniste déjà chaude", a déclaré Vincent Mortier, directeur des investissements chez Amundi, le plus grand gestionnaire de fonds européen.
"La réévaluation actuelle fait disparaître la majeure partie de la surévaluation du marché, mais les niveaux actuels sont vulnérables à toute détérioration des fondamentaux des entreprises."
Les actions mondiales sont en baisse de 5,7 % pour la semaine jusqu'à présent, en voie de connaître la plus forte baisse hebdomadaire en pourcentage depuis plus de deux ans.
UNE VOIE
Les obligations et les devises étaient nerveuses après une semaine en dents de scie. Au cours des dernières séances, le dollar a reculé par rapport à son plus haut niveau depuis 20 ans, mais il n'est pas tombé loin et semble prêt à terminer la semaine de manière stable.
Le bond du franc suisse a constitué un frein supplémentaire cette semaine, étant donné qu'il est utilisé comme monnaie de financement et qu'il est souvent échangé contre des dollars avant que ceux-ci ne soient échangés contre des obligations à haut rendement - ce qui signifie que les dollars sont vendus lorsque cette transaction s'inverse.
Le billet vert était ferme vendredi et, en dehors de la hausse du yen, il a augmenté d'environ 0,3 % à 1,0518 $ sur l'euro et d'environ 0,5 % à 0,7012 $ par Aussie.
"Le chemin de moindre résistance est une baisse des actions et une hausse du dollar", a déclaré Brent Donnelly de Spectra Markets. "La Fed ne sait pas où va l'inflation, et nous non plus".
Outre la Fed et la banque centrale suisse, la Banque d'Angleterre a annoncé cette semaine une hausse des taux de 25 points de base. Cette hausse a été moins importante que prévu, mais elle a incité les gilts à vendre et la livre sterling à monter en pariant sur le fait que les hausses futures seraient nombreuses et rapides.
"Si une banque centrale n'agit pas de manière agressive, les rendements et le risque sont évalués en fonction des hausses de taux à venir", a déclaré John Briggs, stratégiste chez NatWest Markets.
"Les marchés pourraient simplement s'ajuster continuellement à une perspective de taux directeurs mondiaux plus élevés... étant donné que la dynamique des politiques des banques centrales mondiales est à sens unique."
La livre sterling a augmenté de 1,4 % jeudi et a maintenu ses gains vendredi, alors qu'elle se dirige vers une semaine stable. Les gilts à deux ans ont augmenté de 18 points de base jeudi pour atteindre 2,143 %.
Les données sur le travail et le logement aux États-Unis sont apparues faibles jeudi, dans la foulée des chiffres décevants des ventes au détail, les inquiétudes ont fait chuter le dollar et aidé les Treasuries.
Les rendements de référence des bons du Trésor à 10 ans ont chuté de près de 10 points de base dans la nuit, mais ils sont remontés à 3,2313 % dans la matinée en Asie. Les rendements augmentent lorsque les prix baissent.
Les craintes liées à la croissance ont entraîné le pétrole dans une brève baisse avant que les prix ne se stabilisent. Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent étaient en dernier lieu à 119,70 $ le baril. L'or s'est maintenu à 1 844 $ l'once et le bitcoin est resté sous pression à 20 700 $.
