Boum ! Les valeurs technologiques américaines ont explosé à la hausse hier, surtout celles qui sont parvenues à accoler "intelligence artificielle" dans leur plaquette descriptive. Le Nasdaq 100 a gagné 1,85% à la cloche, dopé par Nvidia, Broadcom et consorts, mais aussi par Tesla, dont la hausse de 6% a permis au titre de battre son précédent record datant de 2021. Pas la peine de chercher ailleurs, Tesla est LA valeur Trump par excellence, parce que son patron est devenu le Raspoutine du (futur) président des Etats-Unis. Elon Musk qui a raflé hier au passage un nouveau badge de richesse : il est le premier être humain, si on part du principe que ce qualificatif peut lui être accolé, à détenir plus de 400 milliards de dollars de patrimoine (447 Mds$ depuis hier, selon le classement Bloomberg des milliardaires). Ce qui signifie qu'il peut offrir à chaque humain vivant sur la planète, soit quelque 8,2 milliards de personnes, un billet de 50 USD. Evidemment à ce tarif-là, il terminera en slip, mais il trouvera probablement une idée pour rebondir. En tout cas, l'action Tesla a bondi de 68% depuis l'élection de Donald Trump. Oui, en l'espace d'un gros mois seulement.

L'engouement pour les valeurs technologiques contraste avec la baisse de 0,2% du Dow Jones hier. En réalité, c'est à cause de la sortie de route de l'assureur UnitedHealth, la plus grosse pondération de l'indice. Le groupe a pris un retour de manivelle après un projet de loi qui risque de peser sur la rentabilité des assureurs santé aux Etats-Unis en les forçant à scinder de lucratives activités.

Le reste de la cote est donc dopé par le vert fluo des grosses entreprises technologiques. C'est cruel, mais les paris des grandes maisons de Wall Street sont presque déjà invalidés. Là où elles voyaient la hausse du marché profiter en priorité aux valeurs un peu délaissées et aux petites capitalisations, elles se retrouvent avec un Nasdaq qui écrase tout sur son passage. Depuis le début du mois de décembre, il a pris 3% alors que le Russell 2000 des petites valeurs a reculé de 1,7%. Le Nasdaq Composite, qui contient plus d'actions que le Nasdaq 100, a dépassé hier pour la première fois le cap très symbolique des 20 000 points. Il est à 33,5% de hausse en 2024.

En face de ça, la vieille Europe conserve un train de sénateur, avec un Stoxx Europe 600 qui affiche une hausse plus raisonnable de 8,5% depuis le 1er janvier. La Bourse de Paris est toujours un ton en dessous cette année (-1,6% pour le CAC40, +1,1% pour le CAC40 dividendes intégrés), mais on doit probablement considérer que c'est un moindre mal compte tenu des circonstances politiques et de la forte exposition de certaines têtes de gondoles de l'indice au capricieux marché de la consommation en Chine.

La toile de fond macroéconomique s'est enrichie hier d'une statistique d'inflation américaine qui a définitivement écarté tout risque de voir la Fed renoncer à baisser ses taux la semaine prochaine. Les prix aux Etats-Unis ont continué à progresser, mais en ligne avec ce qui était attendu. La probabilité d'une baisse des taux directeurs US d'un quart de point le 18 décembre est passée de 81 à 98,5%. Cet après-midi, c'est la Banque centrale européenne qui devrait dégainer une baisse de taux, vraisemblablement de 25 points de base là aussi. De quoi permettre aux marchés actions de la zone euro de continuer à suivre, à distance, la hausse de Wall Street. Pour rester dans le même registre mais changer totalement de configuration, la banque centrale brésilienne a relevé il y a quelques heures son taux directeur de 11,25 à 12,25% et prévoit un mouvement de même amplitude lors de ses deux prochaines réunions. Le pays est confronté à des difficultés budgétaires, à des perspectives d'inflation élevées et à une vive dépréciation du réal (-23% face au dollar depuis le début de l'année).

Dans le reste de l'actualité, Donald Trump a invité Xi Jinping à sa cérémonie d'investiture. En Chine, les conclusions de la conférence économique qui a démarré hier devraient tomber ce jour. Le pays a contré une baisse du yuan avec sa politique de fixation des cours de référence, après un accès de faiblesse dû à un article de Reuters évoquant une stratégie de Pékin pour déprécier sa monnaie et améliorer la compétitivité de son export en prévision de la guerre commerciale avec les Etats-Unis. Paradoxalement, les actifs refuge comme l'or et le bitcoin ont nettement progressé, malgré les gains copieux des actifs à risque hier. Le pétrole était en hausse lui aussi, après que l'OPEP+ a annoncé une poursuite de ses restrictions de production.

En Asie Pacifique ce matin, tous les marchés évoluent dans le vert dans le sillage des Etats-Unis, hormis l'Inde et l'Australie qui reculent légèrement. Les indicateurs avancés européens sont prudents.

Dans les premiers échanges, le CAC40 gagne 0,3% à 7448 points. Le SMI est en hausse de 0,16% à 11 688 points. Le Bel20 grappille 0,05% à 4246 points.

Les temps forts économiques du jour

Les décisions de la BNS (9h30) et de la BCE (14h15) sur leurs taux focaliseront l'attention, avant aux Etats-Unis à 14h30 les prix à la production et les dernières stats hebdomadaires sur l'emploi. Tout l'agenda ici.

Les principaux changements de recommandations

  • 74software : TP ICAP Midcap démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 35 EUR.
  • ABN Amro : Goldman Sachs dégrade de neutre à vendre avec un objectif de cours réduit de 17,90 EUR à 14,40 EUR.
  • About You Holding : Barclays améliore sa recommandation de souspondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 3,40 EUR à 6,50 EUR.
  • Adyen : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 1750 à 2000 EUR.
  • Amplifon : Equita SIM améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours de 32 EUR.
  • Aspo Oyj : Inderes améliore sa recommandation d'alléger à accumuler avec un objectif de cours de 6,20 EUR.
  • Biomérieux : RBC Capital démarre le suivi à surperformance avec un objectif de cours de 130 EUR.
  • BNP Paribas : Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 82,50 à 77 EUR.
  • Caixabank : Goldman Sachs dégrade de neutre à vendre avec un objectif de cours réduit de 5,40 à 5,20 EUR.
  • Crédit Agricole : Goldman Sachs maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours réduit de 15,50 à 13,50 EUR.
  • D'Ieteren Group : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 275 à 215 EUR.
  • DiaSorin : RBC Capital initie un suivi en performance de secteur avec un objectif de cours de 110 EUR.
  • Erste Group Bank : Goldman Sachs passe de neutre à achat avec un objectif de cours relevé de 59 EUR à 69 EUR.
  • FD Technologies : Panmure Liberum démarre le suivi à conserver avec un objectif de cours de 2200 GBX.
  • HMS Networks : Pareto Securities démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 500 SEK.
  • Julius Bär : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 51 à 58 CHF.
  • Kering : Bernstein maintient sa recommandation de performance de marché avec un objectif de cours réduit de 260 à 220 EUR.
  • LVMH : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours réduit de 795 à 700 EUR.
  • Martela Oyj : Inderes dégrade de vendre à réduire avec un objectif de cours réduit de 0,90 à 0,75 EUR.
  • Nemetschek : JP Morgan démarre le suivi à souspondérer avec un objectif de cours de 95 EUR.
  • Rockwool : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 2049 à 2790 DKK.
  • Safran : Bernstein maintient sa recommandation de performance de marché avec un objectif de cours réduit de 250 à 236 EUR.
  • Sika : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 300 à 297 CHF. Redburn Atlantic maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 235 à 225 CHF.
  • Société Générale : Goldman Sachs améliore sa recommandation de vendre à neutre avec un objectif de cours relevé de 26,60 EUR à 29,25 EUR.
  • Swatch Group : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance et réduit l'objectif de cours de 222 à 190 CHF.
  • Temenos : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 63 CHF à 72 CHF.
  • United Utilities : Barclays améliore sa recommandation de souspondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 975 à 1200 GBX.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Stellantis prolonge l'arrêt de travail à l'usine de Mirafiori jusqu'au 20 janvier, selon les syndicats.
  • Nexans prévient que l'antitrust italien a effectué hier une visite inopinée sur le site de la filiale italienne La Triveneta Cavi, dans le cadre d’une enquête portant sur un présumé accord anticoncurrentiel entre les fabricants de câbles en cuivre, sur le marché italien des câbles en cuivre basse tension.
  • Scor annonce une offre de rachat en numéraire sur des titres obligataires super subordonnés RT1 et son intention d’émettre de nouveaux titres obligataires super subordonnés RT1.
  • Atos SE lance ce jour les trois augmentations de capital réservées aux créanciers prévues par le Plan de Sauvegarde Accélérée.
  • Sopra Steria tient aujourd'hui une conférence investisseurs pour dévoiler ses ambitions de moyen terme.
  • Gonzalve Bich devrait quitter son poste de PDG de Bic en septembre 2025 et prépare sa succession. Le groupe se lance par ailleurs dans les brosses à cheveux.
  • Eurazeo est en négociation exclusive pour céder sa participation majoritaire dans la société française d'assurance des entreprises Albingia à Fiblac, la holding de la famille dirigeante d'Albingia.
  • Chargeurs signe un nouveau financement bancaire de 75 M€.
  • Lacroix entre en négociations exclusives avec le groupe Swarco en vue de la cession de son segment City-Mobilité.
  • La Société de la Tour Eiffel a vendu un ensemble immobilier à Marseille pour 40,5 millions d'euros.
  • DBV Technologies s'accorde avec la FDA sur les éléments clefs de l'étude COMFORT Toddlers.
  • OSE Immuno pousse Tedopi dans trois études de phase II et une de phase III.
  • Avergies, Valorizon et Waga Energy s’unissent pour produire du biométhane à Monflanquin.
  • Largo annonce la signature d’un partenariat stratégique avec Bouygues
  • TME Pharma veut lever 2,6 M€ par augmentation de capital avec délai de priorité pour ses actionnaires afin d'étendre sa viabilité jusqu'à juin prochain.
  • Les Forges de Tarbes (Europlasma) obtiennent une licence d'export vers la République Tchèque.
  • Les principales publications du jour : Prismaflex, Figeac Aero, Graines Voltz, Innelec… Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Lonza se retire des activités liées aux gélules et aux ingrédients de santé.
  • Camfin, actionnaire de Pirelli, envisagerait de porter sa participation à 29,9%.
  • Hensoldt relève légèrement ses prévisions annuelles.
  • AP Moller Maersk prévoit une augmentation de 5 à 7% des volumes mondiaux de conteneurs d'ici à 2025.
  • Brunello Cucinelli a augmenté ses prévisions de ventes pour 2024.
  • OMV a mis fin à son contrat avec Gazprom parce que le Russe n'a pas rempli ses obligations en matière de fourniture de gaz.
  • Les principales publications du jour : …

D'Amérique du Nord

  • Adobe chute de 9% post-séance après ses trimestriels.
  • Nordson perd 5,4% post-séance après ses trimestriels.
  • Une nouvelle proposition de loi au Congrès vise à encadrer davantage les gestionnaires de soins de santé, filiales notamment de Cigna, UnitedHealth et CVS Health, qui souffrent à Wall Street.
  • Le principal actionnaire de The Hershey rejetterait l'offre de Mondelez.
  • Apple travaille sur une puce d'IA avec Broadcom. Le groupe met par ailleurs à jour son iPhone avec l'IA générative de ChatGPT pour six pays anglophones.
  • Microsoft va prendre une charge de 800 M$ sur l'arrêt du programme Cruise de General Motors.
  • Synopsys propose de vendre deux actifs pour obtenir le feu vert de l'UE à l'acquisition d'Ansys pour 35 milliards de dollars.
  • Albertsons a mis fin à sa fusion de 25 milliards de dollars avec Kroger à la suite de décisions de justice défavorables au rapprochement. Le groupe attaque Kroger en dommages et intérêts.
  • Google a lancé Gemini 2.0, un nouveau modèle d'intelligence artificielle conçu pour créer des agents intelligents.
  • Nvidia intensifie ses recrutements en Chine pour se concentrer sur les voitures pilotées par l'IA, selon Bloomberg.
  • CGI fusionne ses activités avec celles de Daugherty pour étendre sa présence aux Etats-Unis.
  • Les principales publications du jour : Broadcom, Costco Wholesale Corporation, Ciena…

D'Asie Pacifique et d'ailleurs

  • Korean Air finalise le rachat d'Asiana pour former l'une des plus grandes compagnies aériennes d'Asie.
  • La famille Ito a lancé une offre publique d'achat de 58 milliards de dollars sur Seven & i Holdings, la société mère de 7-Eleven.
  • Fosun Tourism va quitter la bourse de Hong Kong.
  • Le gendarme australien de la concurrence poursuit Downer et Ventia pour entente sur les prix.
  • Les principales publications du jour : néant…

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures