Les marchés actions reprenant de l'altitude, l'obligataire ne fait plus autant office de valeur refuge, ce qui contribue à la remontée des rendements. Les investisseurs semblent notamment relativement confiants face au plan de relance de 700 à 1 000 milliards de dollars que concocte Barack Obama...

Hier, le nouveau président américain a indiqué que 300 milliards devraient être consacrés à des allégements fiscaux, soit environ 40% de son plan de relance qui prévoit par ailleurs d'investir massivement dans les infrastructures...

Le rendement des T-Bonds américains à 10 ans est ainsi remonté à 2,56% contre 2,48% hier soir en clôture, et le 30 ans à 3,10% après 3,02%.

Sur la partie courte de la courbe des taux, le 2 ans s'est également redressé mais dans une moindre mesure à 0,85% contre 0,78% la veille.

De fait, les statistiques économiques du jour sont loin d'être euphorisantes.

Les commandes à l'industrie aux Etats-Unis ont chuté de 4,6% en novembre, après avoir déjà baissé de 6% en octobre (chiffre révisé d'une estimation initiale de -5,1%). De plus, les promesses de vente dans l'immobilier aux Etats-Unis ont reculé de 4% à 82,3 au mois de novembre, soit le niveau le plus bas depuis le début de l'enquête en 2001, selon les chiffres de l'Association des promoteurs immobiliers américains (NAR).

Par ailleurs, l'activité dans le secteur des services s'est contractée aux Etats-Unis au mois de décembre, mais moins que prévu. L'indice ISM des directeurs d'achat s'est établi à 40,6 le mois dernier, contre 37,3 en novembre. Les économistes de Wall Street s'attendaient à un indice proche de 37 en moyenne.

En Europe, les allocations d'actifs ont également été favorables aux bourses, ce qui a mécaniquement soutenu les rendements, malgré les publications macroéconomiques du jour.

Le taux de l'OAT 10 ans a grimpé à 3,51% après 3,44% et son homologue allemand à 3,15% contre 3,01% ce lundi.

De nouvelles baisses des taux de la BCE sont pourtant espérées, alors que la conjoncture économique est toujours en berne et que les prix à la consommation sont en net repli.

Le taux d'inflation annuel de la zone euro s'est ainsi établi à 1,6% en décembre 2008, selon une estimation rapide publiée par Eurostat. Elle était de 2,1% en novembre.

Par ailleurs, l'activité a continué de reculer en décembre dans les services au sein de la Zone Euro. L'indice PMI d'activité est ainsi passé de 42,5 en novembre à 42,1, atteignant ainsi son plus bas historique, selon l'estimation finale publiée ce mardi par l'institut Markit Economics.

Et en France, le moral des ménages s'est légèrement dégradé en décembre 2008, selon l'indicateur publié ce matin par l'Insee. L'indice d'opinion des ménages a baissé d'un point à - 44 points contre - 43 points au mois de novembre.

Au-delà d'une action de la BCE, de nouvelles mesures de relance sont envisagées en Allemagne. Une enveloppe de 50 milliards d'euros pourrait ainsi être consacrée à des réductions d'impôts et des allégements de cotisations sociales.

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