Les 15 analystes interrogés par Reuters s'attendent à ce que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) ne modifie pas sa politique lors de la révision prévue.
"Le maintien des trois paramètres de politique inchangés permettrait à la MAS de trouver un équilibre entre la vigilance à l'égard des risques d'inflation à la hausse et la faiblesse de la croissance économique", ont déclaré les analystes de DBS.
La décision de la MAS de ce mois-ci intervient alors que les principales banques centrales du monde entier débattent de l'ampleur du resserrement de leur politique qui pourrait être nécessaire pour maîtriser l'inflation, alors que certains signes indiquent que les pressions sur les prix se sont atténuées.
Au lieu d'utiliser les taux d'intérêt, le MAS gère la politique monétaire en laissant le dollar local augmenter ou diminuer par rapport aux monnaies de ses principaux partenaires commerciaux dans une fourchette non divulguée, connue sous le nom de taux de change effectif nominal du dollar de Singapour (S$NEER).
Elle ajuste sa politique au moyen de trois leviers : la pente, le point médian et la largeur de la bande de fluctuation.
Selon le modèle de DBS, la politique actuelle de la MAS signifie que le S$NEER s'apprécie de 3 % par an. Le maintien de la pente actuelle signifierait que la MAS maintient une politique monétaire stricte plus longtemps, ont-ils ajouté.
Par ailleurs, les analystes de HSBC ne s'attendent pas à ce que la MAS assouplisse sa politique monétaire avant avril 2024.
"Alors que l'inflation s'est constamment ralentie, il faut encore beaucoup de temps pour que l'inflation de base retombe dans la zone de confort de la MAS", ont déclaré les analystes de HSBC.
Alex Holmes, économiste en chef chez Oxford Economics, s'attend à ce que la MAS réduise légèrement la pente de la fourchette de politique monétaire dans un mouvement hors cycle en janvier 2024.
La banque centrale devrait publier sa prochaine déclaration semestrielle de politique monétaire au plus tard le 13 octobre.
INFLATION ET ÉCONOMIE
Singapour a vu l'inflation diminuer ces derniers mois, bien qu'elle reste supérieure à la moyenne d'avant la pandémie, selon les données officielles.
Selon les projections officielles, l'inflation globale et l'inflation de base devraient se situer respectivement entre 4,5 % et 5,5 % et entre 3,5 % et 4,5 % en 2023.
Parallèlement, la production industrielle et les exportations non pétrolières de ce pays dépendant du commerce se sont contractées pour le onzième mois consécutif, alors que la demande mondiale s'affaiblit.
Singapour est souvent considéré comme un indicateur de la croissance mondiale, car son commerce international éclipse son économie nationale.
La MAS a laissé sa politique monétaire inchangée en avril de cette année, reflétant les inquiétudes concernant la croissance, après avoir resserré sa politique lors de cinq révisions consécutives avant cela.
Elle procède généralement à deux révisions de sa politique par an, mais a pris deux décisions supplémentaires hors cycle l'année dernière, en raison de la hausse des prix à la consommation.
En août, Singapour a réduit ses prévisions de croissance du PIB pour 2023 à 0,5 % à 1,5 %, contre 0,5 % à 2,5 % précédemment. L'économie a progressé de 3,6 % en 2022. (Rapport de Chen Lin à Singapour, édition de Sam Holmes)
