Inhibrx a cédé son actif phare — le INBRX-101 — à Sanofi moyennant $30 par action et un CVR de $5 par action, le tout représentant une transaction d’une valeur de $2.2 milliards.

En parallèle, Inhibrx va procéder au spin-off de ses autres actifs de R&D — les bien-nommés INBRX-105, INBRX-106, INBRX-109, et ceux liés au INBRX-101 en phase préliminaire de développement — qui seront désormais hébergés dans un nouveau véhicule coté : Inhibrx Bio.

La cotation de ce nouveau véhicule est imminente. Sanofi, qui en possèdera 8%, épongera ses dettes et le capitalisera à hauteur de $200 millions. L’obtention de nouveaux financements sera donc une priorité de la nouvelle structure, qui ne tiendra pas plus de douze mois avec cette première injection.  

Le document qui détaille les termes de l’opération assigne au titre de Inhibrx Bio une valeur comprise entre $5.85 et $7.95. Cette valorisation est établie sur la base d’un prévisionnel qui court jusqu’en 2043. Selon celui-ci, Inhibrx Bio atteindra la profitabilité en 2030, et réalisera à cette date un chiffre d’affaires de $398 millions.

Naturellement, ces prévisions n’engagent que ceux qui les croient. Il sera cependant intéressant de suivre les premiers jours de la cotation et l’évolution du titre.