La Banque d'Angleterre devrait relever ses taux pour la deuxième fois en moins de deux mois. Et alors que les investisseurs tentent de deviner à quel point la Fed sera agressive dans sa lutte contre l'inflation, les données sur l'emploi américain de vendredi monopoliseront l'attention.
Voici votre semaine d'avance sur les marchés avec Ira Iosebashvili @IraIosebashvili à New York, Kevin Buckland https://www.reuters.com/journalists/kevin-buckland à Tokyo, John O'Donnell https://www.reuters.com/journalists/john-odonnell à Francfort, Tommy Wilkes https://www.reuters.com/journalists/tommy-wilkes et Dhara Ranasinghe @DharaRanasinghe à Londres.
1/ RUNNING HOT
La Réserve fédérale a clairement l'intention de juguler l'inflation https://www.reuters.com/business/finance/inflation-fighting-fed-likely-flag-march-interest-rate-hike-2022-01-26 et estime qu'un marché du travail "historiquement serré" lui laisse une grande marge de manœuvre pour relever les taux sans nuire à la croissance de l'emploi.
Les données sur l'emploi de janvier publiées vendredi devraient confirmer cette opinion. Les économistes interrogés par Reuters prévoient que l'économie américaine a créé 238 000 nouveaux emplois contre 199 000 en décembre https://www.reuters.com/markets/us/us-job-growth-seen-accelerating-december-record-job-creation-anticipated-2021-2022-01-07, lorsque l'emploi a augmenté moins que prévu en raison de la pénurie de travailleurs.
La preuve du resserrement du marché de l'emploi et de la progression des salaires pourrait alimenter d'autres paris sur l'agressivité de la Fed https://www.reuters.com/business/finance/nomura-forecasts-50-bp-fed-hike-march-2022-01-27 - les marchés prévoient maintenant environ cinq hausses de taux d'un quart de point d'ici la fin de l'année.
La saison des résultats se poursuit avec les rapports d'Alphabet Inc, la société mère de Google, et d'Amazon.com, respectivement le 1er et le 3 février. Mais avec les craintes d'une hausse des taux à Wall Bourse, les bénéfices pourraient passer après les données sur l'emploi et le discours de la Fed. GRAPHIQUE : FED ET ACTIONS, 
2/ HAUSSE DES TAUX
Lors de la réunion de jeudi de la Banque d'Angleterre, on s'attend à ce que les taux d'intérêt passent de 0,25 % à 0,5 % (https://www.reuters.com/world/uk/bank-england-track-second-rate-rise-under-two-months-2022-01-24), afin de freiner l'inflation, qui atteint son niveau le plus élevé depuis près de 30 ans.
En décembre, la BoE est devenue la première grande banque centrale au monde à resserrer sa politique et les marchés anticipent quatre hausses de 25 points de base d'ici fin 2022. Les investisseurs cherchent maintenant à savoir à quel rythme la banque compte procéder.
La grande question - à laquelle de nombreuses banques centrales sont confrontées - est de savoir si une série de hausses de taux maintenant peut freiner l'inflation avant que les pressions sur les prix ne déclenchent des revendications salariales plus élevées et n'alimentent des pressions sur les prix généralement plus élevées https://www.reuters.com/world/uk/uk-manufacturers-plan-biggest-price-rises-since-1977-cbi-2022-01-25.
Surveillez les commentaires du gouverneur Andrew Bailey sur la vigueur du marché du travail, la croissance des salaires et son avis sur la vitesse à laquelle les pressions inflationnistes se développent https://www.reuters.com/world/uk/boe-needs-lean-against-rising-price-pressures-mann-2022-01-21 au-delà des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et de la flambée des prix de l'énergie.
GRAPHIQUE : Inflation au Royaume-Uni, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdvxoaooopx/uk%20inflation%20chart.PNG 3/ DIVIDED
Le même sujet controversé - l'inflation - divise les responsables de la Banque centrale européenne.
L'inflation dans la zone euro atteint un niveau record de 5 % et les données de janvier, publiées mercredi, pourraient fournir aux faucons de nouvelles munitions pour demander un changement de politique.
Les commentaires de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, suggèrent que l'inflation retombera sous https://www.reuters.com/world/europe/ecbs-lagarde-inflation-drivers-will-ease-gradually-2022-2022-01-20 son objectif de 2 % cette année, à mesure que les pressions exercées par les prix élevés de l'énergie et les goulets d'étranglement de l'offre s'atténueront.
Elle pourrait s'opposer à la hausse des taux d'intérêt prévue par le marché cette année, qui n'est pas en phase avec les messages de la BCE. Les retombées des paris sur les hausses de taux américains sont un mal de tête potentiel https://www.reuters.com/business/nimble-fed-narrows-normalisation-window-timid-ecb-2022-01-27 pour les responsables soucieux d'éviter un resserrement non souhaité des conditions monétaires.
La réunion de jeudi pourrait donc s'avérer animée même si aucune action immédiate n'est attendue - la BCE a déjà présenté ses plans https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-set-dial-back-stimulus-one-more-notch-2021-12-15 pour conclure son plan de relance PEPP. GRAPHIQUE : Quand l'inflation de la zone euro atteindra-t-elle son pic ? https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/myvmnjmkkpr/ECBFEB1.PNG
4/ COLOMBES, CACHEZ-VOUS !
Alors que les campagnes de hausse des taux s'accélèrent dans les autres grandes économies, les colombes des banques centrales deviennent une espèce en voie de disparition en Australie.
La Reserve Bank of Australia se réunit mardi dans le contexte de l'inflation des prix à la consommation la plus élevée https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/australian-inflation-surges-q4-market-bays-rate-hikes-2022-01-25 depuis 2014 et du marché du travail le plus fort depuis 2008, ce qui met la pression sur le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, pour qu'il prenne des mesures.
Lowe a insisté sur le fait qu'une hausse des taux en 2022 est peu probable, mais les économistes sont divisés https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/australia-cbank-scrap-qe-feb-1-wait-with-rate-hikes-till-november-2022-01-26 sur la question de savoir si la RBA va capituler. Les traders, cependant, parient depuis longtemps que Lowe est en retard sur la courbe de l'inflation, et prévoient une hausse des taux en mai, suivie d'au moins trois autres d'ici la fin de l'année. GRAPHIQUE : Se préparer au décollage des taux, 
5/ LES VILAINS PETITS CANARDS BRILLENT
Les banques européennes, les vilains petits canards de la finance internationale, ont longtemps été éclipsées par leurs rivales américaines, qui les surpassent en termes de bénéfices et de valorisation.
Aujourd'hui, elles tentent de rattraper leur retard sur https://www.reuters.com/markets/europe/now-or-never-european-banks-eye-comeback-against-wall-street-2022-01-27. Dans les jours à venir, un plus grand nombre de ces banques présenteront leurs résultats pour 2021.
La vague de dettes impayées, longtemps redoutée, a été largement écartée par les gouvernements européens, qui ont emprunté toujours plus pour renflouer l'économie et, indirectement, leurs banques.
Aujourd'hui, dans la perspective d'une hausse progressive des taux d'intérêt, la plupart des banques européennes, à l'exception du Credit Suisse, victime d'un scandale, https://www.reuters.com/business/finance/credit-suisse-flags-500-mln-swiss-franc-legal-hit-q4-2022-01-25, cherchent à mettre en avant leurs atouts. GRAPHIQUE : Les banques européennes mal aimées ne sont pas chères, 
