Oddo Asset Management a annoncé le lancement de son huitième fonds obligataire daté, Oddo Haut Rendement 2021. Commercialisé jusqu'au 31 juillet 2015, il investit sur des obligations privées dites « à haut rendement », principalement d'émetteurs européens et, notamment, de façon significative sur des signatures B. Il est géré par Alain Krief, responsable de l'équipe Fixed Income de Oddo Asset Management et Olivier Becker, gérant obligataire crédit.

Le fonds Oddo Haut Rendement 2021 repose sur une gestion active d'un portefeuille diversifié en titres de créance composé d'obligations classiques de notation haut rendement (comprise entre BB+ et B- par S&P ou équivalent selon l'analyse de la société de gestion). Les émetteurs sont des émetteurs privés dont le siège social est situé principalement en Europe continentale et ayant une échéance ne dépassant pas 6 mois après le 31 décembre 2021.

Au 25 janvier 2015, le portefeuille cible a 67 lignes, pour un rendement actuariel cible brut (hors cas de défaut) de 7% et une sensibilité aux taux cible de 3,06. "Ce rendement actuariel cible ne constitue en aucun cas une promesse de performance", souligne le gestionnaire d'actifs.

Alain Krief a déclaré : « Les obligations notées B représentent selon nous une réelle opportunité d'investissement. Pénalisées par une aversion généralisée au risque sur les marchés, elles ont subi une correction à partir de mi-2014. De plus, l'écart de prime entre les B et BB est très au-dessus de leur moyenne historique. Nous avons par ailleurs une bonne visibilité sur les 18/24 prochains mois : les entreprises se sont très largement refinancées, repoussant la maturité de leur dette en 2018, 2019 et 2020, et éloignant de ce fait le risque de défaut à court terme. Quant au QE attendu par la BCE, il doit permettre de normaliser les primes de crédit sur les actifs les plus risqués. »