Block 1 : Les actualités essentielles

Coinbase X Apple Pay

Coinbase, la plus grande bourse crypto américaine, a intégré Apple Pay dans son outil Onramp, ce qui vise à simplifier l'achat de cryptomonnaies via un processus en un clic. Déployé initialement pour un groupe restreint, Onramp permet aux utilisateurs de convertir facilement des devises fiat en crypto via des applications comme Metamask, Rainbow ou Phantom, en connectant leurs comptes bancaires ou cartes de débit. L'outil, qui propose un contrôle de vérification d’identité (KYC) léger et des transferts USDC gratuits, vise à réduire les frictions souvent associées à l'achat de crypto. L'intégration d'Apple Pay, utilisée par environ 60 millions de personnes aux États-Unis, renforce l'accessibilité de la plateforme. Cette annonce a entraîné une hausse de plus de 4% de l'action Coinbase (COIN).

Ripple, la flambée

Le XRP (Ripple) a enregistré une hausse spectaculaire, grimpant de 232% en 30 jours, surpassant largement le marché crypto (+57,3%). La victoire de Donald Trump et l’annonce de la démission de Gary Gensler, président de la SEC, prévue pour janvier 2025, ont soutenu le cours du XRP. Sous Gensler, Ripple, l'émetteur de XRP, a été impliqué dans un procès avec la SEC. La possibilité d’un règlement favorable avec l’arrivée de l’administration Trump alimente l’optimisme. Parallèlement, Ripple a investi dans le fonds XRP de Bitwise et lancé un fonds monétaire tokenisé sur le XRP Ledger, renforçant son écosystème.

MARA accumule des BTC

MARA Holdings, leader du minage de Bitcoin, a levé 1 milliard de dollars via des billets convertibles sans intérêt. Avec cet investissement, la société a acquis 6 474 BTC en novembre, portant son total à 34 794 BTC, évalués à 3,3 milliards de dollars, et prévoit d'acheter encore pour 160 millions de dollars de BTC. Une partie des fonds servira également au rachat de dettes existantes. Depuis cette annonce, l’action MARA a bondi de 11,8%.

BlackRock sur le toit du Bitcoin

En moins d’un an, BlackRock a accumulé plus de 500 000 bitcoins, représentant une valeur de 47 milliards de dollars au prix actuel, soit 2,38% de l’offre mondiale de BTC. L’ETF Bitcoin IBIT de BlackRock est devenu le troisième produit le plus performant des États-Unis sur l’année écoulée, avec une forte croissance institutionnelle. Larry Fink, PDG de BlackRock, qualifie l’IBIT d’ETF à la croissance la plus rapide de l’histoire.

Les ETF Bitcoin Spot détiennent plus de 1 million de BTC
Bloomberg

Block 2 : L’Analyse Cryptique de la semaine

Comme évoqué en introduction, MicroStrategy, la société pionnière dans l'acquisition de bitcoins, a annoncé un nouvel achat massif de 15 400 BTC pour un montant total de 1,54 milliard de dollars, à un prix moyen de 95 976 $ par unité. Ce nouvel achat porte ses avoirs à 402 100 BTC, d'une valeur actuelle de 38,2 milliards de dollars, soit près de 2 % de tous les bitcoins qui existeront jamais.

Ce dernier achat a été financé grâce à des ventes d'actions via le programme at-the-market de la société, renforçant sa position du plus grand détenteur institutionnel de BTC au monde. Cette stratégie agressive reflète une conviction inébranlable de son président dans le potentiel du bitcoin comme réserve de valeur et actif stratégique. 

Avec un coût d'acquisition moyen de 58 263 $ par bitcoin, la stratégie de MicroStrategy est devenue un modèle suivi par d'autres entreprises, et son président exécutif, Michael Saylor, continue de militer activement pour une adoption accrue du Bitcoin par les grandes entreprises.

Saylor a d'ailleurs partagé une présentation récemment donnée au conseil d’administration de Microsoft, où il a défendu l’idée que le bitcoin pourrait transformer la trésorerie des grandes entreprises.

Globalement, il a affirmé que la stratégie actuelle de Microsoft était dépassée et que le bitcoin était essentiel pour surperformer sur les marchés. “Si vous voulez dominer les marchés, vous avez besoin de bitcoin. Vos obligations minent votre liquidité et votre performance boursière”, a déclaré Saylor. Pour rappel, bien que l’action de MicroStrategy a explosé en 2024 (+491%), la société affiche dans un même temps une perte nette de 340,17 millions de dollars au troisième trimestre et un chiffre d’affaires en baisse.

Lors de la réunion avec le conseil d’administration de Microsoft, Saylor a proposé une stratégie audacieuse : investir 100 milliards de dollars par an dans le bitcoin. Il estime que cette initiative pourrait augmenter la capitalisation boursière de Microsoft de près de 4 900 milliards de dollars d'ici 2034, ajoutant 584 $ au cours de l'action sur dix ans. 

Selon Saylor, cette stratégie serait plus avantageuse que les options traditionnelles comme les rachats d’actions ou la détention d’obligations. Mais cela repose sur la théorie de l'envolée du cours du BTC qui a été exposée par Saylor : un bitcoin projeté à 1,7 million de dollars d’ici 2034, et une adoption massive du BTC pourrait donc générer des milliers de milliards de dollars de valeur pour les actionnaires de Microsoft. Pour atteindre ce prix, le bitcoin doit évoluer de 1690% sur les 10 prochaines années, soit une hausse moyenne de 169% par an. 

Saylor a souligné l'importance du contexte économique actuel et la nécessité pour les grandes entreprises d'adopter des stratégies innovantes pour capitaliser sur le potentiel du bitcoin. “Microsoft ne peut pas se permettre de manquer la prochaine vague technologique, et cette vague, c’est le Bitcoin”, a-t-il déclaré.

Plus globalement, Michael Saylor présente le bitcoin comme un "must-have" pour les grandes entreprises souhaitant optimiser leur trésorerie, ce qui augmenterait la valeur de l’actif et bénéficierait directement à la trésorerie de MicroStrategy. En convainquant des acteurs majeurs comme Microsoft d'adopter le Bitcoin, il tente aussi de renforcer la légitimité de l'actif tout en alignant ses intérêts personnels, en espérant ainsi se hisser au rang des visionnaires financiers du XXIe siècle si sa prophétie se réalise. Mais la stratégie adoptée par MicroStrategy, par le biais de Saylor, comporte de nombreux risques. Je vous en avais parlé ici : MicroStrategy, l’entreprise qui surperforme Nvidia

Block 3 : Tops & Flops

Palmarès des cryptomonnaies
(Cliquez pour agrandir)

Zonebourse

Block 4 : Lectures de la semaine

Elle était une personnalité mondaine et influenceuse russe. La police dit qu’elle une baronne du blanchiment de cryptomonnaies(Wired, en anglais)

Alex Mashinsky, fondateur de Celsius, plaide coupable de fraude (Wired, en anglais)