Energie : La suspension temporaire par le président américain Donald Trump des droits de douane sur la plupart des partenaires commerciaux a apporté un certain soulagement aux marchés pétroliers. Cependant, la relation avec la Chine reste tendue. Le bras de fer commercial nuit à la confiance du marché et exacerbe les craintes d'un ralentissement de la croissance mondiale, impactant potentiellement la demande en pétrole. Dans ce contexte, l'OPEP+ pourrait être tentée de repousser l'augmentation de sa production prévue en mai. Par ailleurs, l'Agence internationale de l'énergie a revu à la baisse sa prévision de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2025, à 730.000 barils par jour, contre un peu plus de 1 million anticipés le mois dernier.

Métaux : Le cuivre a initialement souffert, affichant un prix de 8730 USD la tonne sur le London Metal Exchange en début de semaine. Ce niveau était le plus bas enregistré depuis novembre 2023. La pause tarifaire de 90 jours annoncée par le président Trump a permis une reprise, portant le prix à 9135 USD en fin de semaine dernière. Concernant l'or, le métal précieux a atteint des niveaux record. Le prix de l'once a grimpé à 3244 dollars, stimulé par la baisse du dollar et l'atmosphère incertaine provoquée par l'escalade des tensions tarifaires. L'or continue de bénéficier de son statut de valeur refuge, en particulier alors que les craintes de récession augmentent, ainsi que de l'appétit des banques centrales qui cherchent à diversifier leurs réserves de change.

Produits agricoles : Les contrats à terme sur le maïs à Chicago affichent leur plus forte hausse hebdomadaire depuis mai 2023. Les tensions commerciales se sont atténuées à la suite de la suspension des augmentations de droits de douane par les États-Unis, et les nouvelles prévisions de l'USDA prévoient une réduction des stocks américains de maïs, renforçant ainsi la hausse des prix. La baisse du dollar américain a également rendu les produits agricoles américains plus attractifs sur les marchés mondiaux. Le boisseau de maïs s'échange à 481 cents (contrat échéance mai 2025). Le blé progresse également à 543 cents.