Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour le bloc, était en baisse de 1 point de base (pb) à 2,373%. Les rendements évoluent inversement aux prix.
Le rendement a augmenté de 15 points de base la semaine dernière après que les données économiques américaines aient été plus élevées que prévu et que les banquiers centraux aient repoussé les espoirs des investisseurs d'une réduction rapide des taux d'intérêt.
Pourtant, Fabio Panetta, membre du conseil des gouverneurs de la BCE et directeur de la Banque d'Italie, a déclaré lors d'une conférence samedi que "le moment d'un renversement de l'orientation de la politique monétaire approche rapidement", soulignant que l'inflation a chuté rapidement et qu'une réduction tardive mais agressive des taux pourrait provoquer une volatilité du marché.
"Les commentaires de M. Panetta devraient apporter un soutien, bien qu'il soit connu pour son attitude dovish", a déclaré Rainer Guntermann, stratège en matière de taux d'intérêt à la Commerzbank.
"Il semble que d'autres facteurs entrent en jeu, comme l'intérêt des acheteurs pour les rendements les plus élevés depuis le début de l'année.
En termes de marché, les colombes sont des fonctionnaires de la banque centrale qui sont favorables à une baisse des taux d'intérêt, tandis que les faucons préfèrent les maintenir à un niveau plus élevé.
Le rendement des obligations allemandes à 2 ans, qui est sensible aux attentes en matière de taux d'intérêt, était en baisse de 1 pb à 2,715 % après avoir augmenté de 18 pb la semaine dernière.
"Les taux sont en baisse aujourd'hui sur les principaux marchés", a déclaré Emmanouil Karimalis, stratège en matière de taux macroéconomiques chez UBS. "Je dirais qu'il s'agit plutôt d'une correction, compte tenu de l'importante revalorisation des prix observée depuis les dernières réunions politiques.
"L'inflation aux États-Unis devrait continuer à baisser cette semaine et les taux pourraient trouver un soutien à court terme, à moins que les données sur l'inflation ne surprennent à la hausse.
Les chiffres de l'indice des prix à la consommation américain sont attendus mardi et devraient montrer que l'inflation globale a ralenti à 3 % en glissement annuel en janvier, contre 3,3 % en décembre.
L'économiste en chef de la BCE, Philip Lane, et le gouverneur de la Banque d'Espagne, Pablo Hernandez de Cos, ainsi que le membre du conseil d'administration de la BCE, Piero Cipollone, devraient tous deux s'exprimer lundi.
Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a baissé de 2 points de base à 3,941% après avoir augmenté de 16 points de base la semaine précédente.
L'écart très surveillé entre les rendements obligataires à 10 ans de l'Italie et de l'Allemagne s'est légèrement resserré à 156 points de base.
Lundi, les traders qui parient sur la direction des taux d'intérêt s'attendaient à ce que la BCE réduise ses taux de 116 points de base en 2024, en hausse de 2 points de base par rapport à vendredi, mais en forte baisse par rapport aux 145 points de base attendus au début du mois de février.
Les stratèges d'UniCredit ont déclaré que l'Italie, l'Allemagne, la France, l'Espagne, le Portugal et la Grèce devraient vendre un total de 37 milliards d'euros (39,87 milliards de dollars) d'obligations cette semaine. Mais ils ont ajouté que 42 milliards d'euros de remboursements devraient permettre à l'offre nette de devenir négative pour la première fois de l'année. (1 $ = 0,9280 euros) (Reportage de Harry Robertson ; Rédaction de Kirsten Donovan)
