L'inflation bat des records de plusieurs décennies dans le monde entier, car la flambée des prix de l'énergie, les goulets d'étranglement des chaînes d'approvisionnement post-pandémie et, dans certains cas, les marchés du travail en ébullition font grimper le coût de tout, et menacent de déclencher une spirale salaires-prix difficile à briser.

"Il est fort probable que le processus implique une certaine douleur, mais la pire douleur serait de ne pas s'attaquer à cette inflation élevée et de la laisser devenir persistante", a déclaré le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, lors de la conférence annuelle de la Banque centrale européenne à Sintra, au Portugal.

Faisant écho aux propos de M. Powell, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que la faible inflation de l'ère pré-pandémique ne reviendrait pas et que la BCE, qui a constamment sous-estimé la croissance des prix, devait agir maintenant car la croissance des prix allait probablement rester au-dessus de l'objectif de 2 % pendant des années.

RISQUES

Un resserrement de la politique monétaire pour éviter une récession aux États-Unis est certainement possible, a déclaré M. Powell, ajoutant que la voie était étroite et qu'il n'y avait aucune garantie de succès.

"Y a-t-il un risque que nous allions trop loin ? Il y a certainement un risque, mais je ne serais pas d'accord pour dire que c'est le plus grand risque pour l'économie", a-t-il déclaré. "La plus grosse erreur à commettre, disons-le comme ça, serait de ne pas réussir à rétablir la stabilité des prix."

Augustin Carstens, le directeur général de la Banque des règlements internationaux, un groupe de coordination des banques centrales, a déclaré que les décideurs politiques avaient fait le premier pas en reconnaissant qu'ils avaient un problème. Leur tâche consiste maintenant à resserrer la politique, car les risques augmentent.

"Ils devraient essayer... d'empêcher la transition complète d'un environnement à faible inflation à un environnement à forte inflation où cette forte inflation s'installe", a déclaré M. Carstens lors du rassemblement de la BCE. "Vous devez empêcher ce cercle vicieux de se mettre en place."

La BCE a déjà annoncé des hausses de taux en juillet et en septembre, tandis que la Fed a augmenté ses taux de 0,75 point de pourcentage en juin et pourrait opter pour un mouvement similaire en juillet.

La Banque d'Angleterre a relevé ses taux de 25 points de base pour les porter à 1,25 % ce mois-ci - son cinquième mouvement successif - et a déclaré qu'elle agirait "plus énergiquement" à l'avenir si elle constatait une plus grande persistance de l'inflation.

"Il y aura des circonstances dans lesquelles nous devrons faire plus", a déclaré le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, lors de la conférence. "Nous n'en sommes pas encore là en ce qui concerne la prochaine réunion. Nous en sommes encore à un mois, mais c'est sur la table".

"Mais vous ne devriez pas supposer que c'est la seule chose sur la table", a-t-il ajouté, faisant référence à une autre hausse de 25 points de base.

Toutefois, M. Bailey a également averti que l'économie britannique était désormais clairement à un tournant et commençait à ralentir.