À 1532 GMT, le rand s'échangeait à 15,0850 contre le dollar, soit une baisse d'environ 0,9% par rapport à sa clôture précédente.
Le rand s'est affaibli de près de 2 % mardi, lorsque la compagnie d'électricité publique Eskom a intensifié les coupures de courant programmées suite à des déclenchements dans ses centrales à charbon défectueuses.
ETM Analytics a déclaré que les coupures de courant de "phase 4" étaient un signal d'alarme pour les investisseurs.
"Le rand s'est négocié comme une monnaie refuge au cours des derniers mois. Son lien avec le cycle des matières premières était difficile à ignorer, et les investisseurs l'ont négocié comme un substitut des matières premières", a écrit ETM Analytics dans une obligation de recherche.
"Elle s'est échangée comme une monnaie appartenant à un pays stable avec relativement peu de problèmes, et l'Afrique du Sud est, bien sûr, loin de cela."
L'inflation des prix à la consommation a augmenté à 5,9 % en glissement annuel en mars, contre 5,7 % en février, selon les données de Statistics South Africa publiées mercredi.
Bien que l'augmentation soit légèrement inférieure à la prévision de 6 % des analystes interrogés par Reuters, l'inflation teste la limite supérieure de la fourchette cible de la banque centrale de 3 % à 6 %.
Les devises des marchés émergents ont également été mises sous pression par un renforcement du dollar.
Les actions sud-africaines étaient en légère baisse, l'indice Top-40 de la Bourse de Johannesburg ayant glissé de 0,15 % à 66 765 points et l'indice All-Share plus large ayant perdu 0,06 % à 73 783 points.
L'assureur Old Mutual a chuté de 1,95 % après avoir annoncé une opération d'autonomisation économique des Noirs qui risque de peser sur les bénéfices.
Les autres entreprises qui ont tiré l'indice vers le bas sont celles qui ont tendance à souffrir lorsque le rand est faible.
Dans le domaine des titres à revenu fixe, l'obligation de référence 2030 s'est légèrement renforcée, le rendement ayant baissé de deux points de base à 9,895 %.
