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Tops / Flops de la semaine |
Tops : Entain +12,75% : le propriétaire de Ladbrokes a annoncé des résultats et des perspectives solides pour sa coentreprise BetMGM, grâce à la dynamique de ses divisions iGaming et paris sportifs en ligne. Stora Enso +15,94% : le groupe suédo-finlandais spécialisé dans les emballages et le papier va procéder à une révision stratégique de ses activités forestières. Une scission partielle est envisagée. L’initiative vise à renforcer la croissance, réduire la dette et valoriser des actifs forestiers différenciants dans un secteur en difficulté. Kering +3,73% : Luca de Meo, qui a réussi à remettre Renault sur les rails depuis la pandémie, va tenter de refaire le coup sur la maison mère de Gucci et Balenciaga. Il a passé toute sa carrière dans l’automobile mais il est spécialisé en redressement de marques et en marketing. Il est aussi un fin connaisseur d’objets de luxe comme les montres suisses. MTU Aero Engines +9,32% : l’entreprise allemande de défense a relevé ses prévisions de moyen terme. Dans la foulée, plusieurs analystes ont révisé leur objectif de cours sur la valeur. Saab +6,98% : l’entreprise de défense a décroché un contrat de 1,4 milliard de couronnes avec l’armée suédoise pour la fourniture de systèmes radar Giraffe 4A. AMD +10,4% : le fabricant américain de semi-conducteurs a dévoilé sa nouvelle puce MI350X. Ce processeur graphique vise à relancer la division GPU du groupe, en perte de vitesse ces derniers mois. Marvell Technologies +9,41% : Bank of America a publié une note optimiste sur le fabricant américain de puces réseau suite à leur récent évènement permettant une extension de leur gamme de puces. Elle anticipe une forte progression du marché des data centers d’ici 2028, ce qui soutient les perspectives du groupe. Warner Bros +5,38% : les créanciers ont validé le plan de restructuration de la dette, étape clé vers la scission stratégique du groupe de médias et de divertissement. Flops: Rémy Cointreau -11,12% : le groupe de spiritueux est en plein calvaire. Le broker Alpha Value est pessimiste pour les résultats annuels compte tenu de l’impact des droits de douane et des difficultés générales du marché. La division Cognac, responsable de près de 65% des ventes totales, devrait être la plus touchée. Colruyt -6,63% : le distributeur continue de céder des parts de marché en Belgique. La concurrence est très forte et la demande ne progresse plus. Colruyt ne parvient plus à se distinguer et les perspectives pour le nouvel exercice sont timides. Lennar -2,02% : le constructeur de maisons américain a publié des résultats trimestriels au-dessus des attentes. Mais les taux d’intérêt élevés pèsent sur l’activité et la direction estime que la baisse des prix est le seul levier pour maintenir les volumes. Teleperformance -16,95% : la nouvelle stratégie du spécialiste de la relation client déçoit les investisseurs, qui voient un contraste entre les opportunités dans l’IA qu’évoque la société et les objectifs timides à moyen terme. La croissance n’est plus celle des années antérieures. Visa / Mastercard -5,17% : la nouvelle législation américaine sur les stablecoins pourrait réduire le rôle des solutions de paiement traditionnelles dans certaines transactions. A l'inverse, les plateformes d'échange comme Coinbase profitent de la nouvelle. |
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Matières premières |
Energie : Les marchés pétroliers restent sous tension en raison de la montée des hostilités entre Téhéran et Tel-Aviv. Les prix du pétrole ont donc grimpé, surtout le Brent, qui est plus sensible aux tensions internationales que le WTI, ce dernier étant davantage influencé par les dynamiques de son marché domestique. Autrement dit, le spread entre le Brent et le WTI tend à s'élargir lorsque les tensions géopolitiques augmentent. Bien que le marché reste tendu, aucun signal ne laisse présager de perturbations immédiates dans l'approvisionnement mondial en pétrole. Les États-Unis se donnent deux semaines pour décider d'une éventuelle implication, ce qui pourrait ouvrir la porte à de nouveaux pourparlers diplomatiques. Les discussions internationales, notamment entre l'Iran et des ministres européens, ouvrent la voie à une possible résolution pacifique du conflit. En attendant, le pétrole continue de circuler, même le pétrole iranien. Les investisseurs considèrent que le scénario "cauchemar" d'une fermeture du détroit reste peu probable à court terme. En toile de fond, les derniers rapports de l'OPEP et de l'Agence internationale de l'énergie suggèrent que l'offre mondiale de pétrole reste globalement suffisante pour répondre à la demande actuelle. Bien sûr, toute nouvelle détérioration des conditions de sécurité dans le détroit d'Ormuz pourrait changer rapidement cette dynamique. Le marché reste en quête de signes de désescalade ou de détérioration de la situation. Métaux : Cela peut paraître contre-intuitif : en dépit des tensions géopolitiques, l'or a perdu du terrain cette semaine. Le métal doré a même enregistré cinq jours de baisse consécutifs et se négocie autour de 3350 USD. La hausse du dollar et surtout la politique de la Réserve Fédérale, qui a tempéré les attentes de baisse des taux, ont pesé sur l'or. Le cuivre a également reculé à Londres. De mauvaises données sur le prix de l'immobilier en Chine ont déprimé les cours. La tonne de cuivre s'échange à 9615 USD (prix cash). Produits agricoles : À Chicago, le cours du maïs se stabilise à 445 cents le boisseau, tandis que celui du blé a bondi à 585 cents (contrat échéance septembre 2025). Ce mouvement technique est lié aux rachats de positions courtes. D'un point de vue des fondamentaux, les pressions provenant des récoltes européennes et de la région de la mer Noire pourraient peser sur les prix. |
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Macroéconomie |
Macro : Fin de semaine pour les banques centrales. Après la BCE, ce fut au tour de la Fed, de la BNS et de la BOE de se livrer à l’exercice périlleux de la prospective économique et de la politique monétaire. Si l’Angleterre a opté pour un statu quo, la Suisse a réduit ses taux à zéro. Preuve que l’on peut avoir à la fois des taux faibles et une devise forte pour peu que les autres paramètres soient au rendez-vous : stabilité politique et fiscale, infrastructures développées, pricing power à l’export etc. Du côté des Etats-Unis, les choses semblent plus compliquées pour la Fed qui est toujours prise entre une inflation élevée, un marché de l’emploi (trop) résilient et des incertitudes géopolitiques grandissantes. Un seul mot d’ordre : il est prudent d’attendre même si deux baisses de taux d’ici la fin de l’année font toujours consensus. Crypto : Troisième semaine consécutive que le bitcoin clôture autour des 105 000 dollars. Du côté des ETF Bitcoin Spot, la dynamique reste positive avec plus d’un milliard de dollars d’entrées nettes enregistrées depuis lundi. Plus largement, les principales cryptomonnaies en tête de classement par valorisation évoluent à l’équilibre cette semaine. Côté actualité, Coinbase prépare un tournant stratégique : la plateforme veut lancer le trading d’actions tokenisées disponible 24h/24 et 7j/7. Pour sécuriser juridiquement ce projet, elle a sollicité une lettre de non-action auprès de la SEC. L’ambition ? Numériser nativement les titres financiers (actions, obligations, fonds) pour les rendre plus accessibles et moins coûteux. En parallèle, Coinbase (encore) et Gemini sont en passe d’obtenir leur licence MiCA via le Luxembourg et Malte, ce qui leur ouvrira les portes de l’ensemble du marché européen. L’Europe trace ainsi une ligne de crête : attirer les géants américains de la crypto tout en maintenant un haut niveau de protection des investisseurs, sur un marché qui pèse désormais 3 200 milliards de dollars. |
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Les articles de la semaine | ||||||
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*Les variations hebdomadaires des indices et des actions affichés sur le tableau de bord concernent la période du lundi à l'ouverture des marchés respectifs au vendredi à l'heure d'envoi de cette newsletter. Les variations hebdomadaires des matières premières, métaux précieux et devises affichés sur le tableau de bord concernent une période sur 7 jours glissants du vendredi au vendredi jusqu'à l'envoi de cette newsletter. Ces actifs continuent de coter les weekends. |