Dans une revue du BPP, la Reserve Bank of Australia (RBA) a estimé que les coûts financiers du programme pour la banque pourraient aller de 35 à 58 milliards de dollars australiens selon le niveau des taux d'intérêt officiels.
En conséquence, la RBA a déclaré qu'elle serait probablement incapable de verser un dividende au gouvernement pendant plusieurs années.
La RBA enregistrera également une importante perte de valeur de marché sur les obligations dans ses comptes 2021/22, bien qu'elle soit compensée par l'échéance des obligations au cours de la prochaine décennie.
Le conseil de la RBA a conclu que le programme avait réussi à faire baisser à la fois les rendements des obligations d'État et le dollar australien, mais que ses coûts signifiaient qu'il ne devait être utilisé qu'en cas d'urgence.
Le BPP faisait partie d'une série de mesures de relance d'urgence adoptées pendant la pandémie et a duré de novembre 2020 à février 2022.
Le prix d'achat total des obligations était d'environ 300 milliards de dollars australiens, tandis que la RBA recevra 281 milliards de dollars australiens à leur échéance. Cependant, la valeur marchande des obligations a fortement chuté à mesure que l'économie se redressait et que les rendements augmentaient, tandis que la RBA a également augmenté son taux d'escompte de 225 points de base depuis mai.
La RBA est inhabituelle parmi les banques centrales en ce qu'elle évalue ses actifs à la valeur du marché et subira donc une perte importante au cours de l'année jusqu'en juin 2022, ce qui pourrait anéantir ses fonds propres.
"Un certain nombre de banques centrales dans d'autres pays ont opéré pendant de longues périodes avec des fonds propres négatifs", a noté la RBA. "Plusieurs autres banques centrales sont, ou sont susceptibles d'être, dans une position similaire au cours des prochaines années."
L'examen n'a pas permis de savoir si cela pourrait nécessiter que le gouvernement injecte des liquidités dans la banque, comme en 2013 lorsque la RBA a subi d'importantes pertes sur ses réserves de devises étrangères.
Toute injection d'argent du contribuable pourrait être un casse-tête politique pour le trésorier Jim Chalmers, étant donné que la RBA a déjà fait l'objet de critiques pour avoir augmenté fortement les taux d'intérêt au cours des derniers mois.
(1 dollar = 1,4950 dollar australien) (Reportage de Wayne Cole ; édition de Richard Pullin )
