"Les vulnérabilités comprennent principalement l'exposition des banques et des détenteurs d'obligations aux sociétés immobilières commerciales fortement endettées, bien que l'endettement élevé des ménages rende également le système vulnérable", a déclaré M. Thedeen.
Les sociétés immobilières représentent environ 44 % des prêts commerciaux des banques, selon les chiffres de la Riksbank.
Les promoteurs immobiliers lourdement endettés ont été frappés par des taux d'intérêt plus élevés, une pression de refinancement et des changements dans l'utilisation des propriétés en raison de la pandémie et d'une tendance à travailler à domicile.
L'autorité de surveillance financière estime que les banques pourraient subir des pertes de crédit allant jusqu'à 45 milliards de couronnes suédoises (4,32 milliards de dollars) en cas de fort ralentissement.
Les spreads se sont déjà élargis et certaines sociétés immobilières commerciales ont commencé à réduire leur dette en vendant des parties de leurs portefeuilles.
Le marché de l'immobilier commercial est également une source d'inquiétude. Les prix ont chuté d'environ 15 % l'année dernière dans un contexte de flambée des remboursements hypothécaires et de crise du coût de la vie.
Certains ménages risquent d'avoir du mal à payer si les taux d'intérêt continuent à augmenter et si l'inflation reste élevée, bien que les analystes s'attendent à ce que la majorité d'entre eux résistent à la tempête.
Les réglementations plus strictes introduites après la crise financière mondiale signifient également que les banques sont mieux préparées à affronter des temps plus difficiles.
(1 $ = 10,4149 couronnes suédoises)
