Après avoir sorti Tesla de l'ornière en prenant Elon Musk comme écuyer diabolique, puis fait s'envoler Microstrategy en adoubant les cryptomonnaies, le roi Donald Trump a décidé de ratisser plus large en se jetant à corps perdu dans l'intelligence artificielle, ce qui a profité hier à un vaste éventail de titres, de l'inévitable Nvidia (+5%) aux autres acteurs des semiconducteurs comme ASML et Monolithic, en passant par les fournisseurs de matériel pour les centres de données, comme Vertiv et même (cocorico) Schneider Electric. Après le "Drill Baby, Drill" adressé au secteur pétrolier et gazier, Trump a donc lancé un "Build Baby, Build" aux entreprises qui ont besoin d'infrastructures IA. S'il vous faut une piqûre de rappel pour savoir qui fournit quoi dans un centre de données, suivez Emilie, qui va vous servir de guide.

Cet engouement renouvelé pour l'IA a aisément pris le dessus sur le reste lors de la séance de la veille. Comme le dit fort bien Jacques SéguélIA, le clone de Jacques Séguéla créé par ChatGPT, "Si t'es pas dans l'IA, t'as raté ta vie boursière". La preuve avec Apple, le magnifique déchu de 2025, puisque le titre se traîne en baisse de plus de 10% depuis le 1er janvier, quand ses six compères sont en hausse de 3 à 10%. Pourtant, Tim Cook était au centre du bal des courtisans de l'investiture du président américain. Mais son entreprise traverse une passe délicate à cause d'un manque de dynamisme dans les ventes d'iPhones et du retard dans l'IA face aux autres grandes plateformes. On n'est pas dans un scénario à la Nokia pour autant, mais force est de constater qu'Apple traverse une mauvaise passe et se retrouve à devoir prendre le train en marche, au lieu d'être aux commandes de la locomotive comme avant.

Le projet Stargate, c'est le nom du programme d'investissement annoncé par Donald Trump dans l'IA, suscite toutefois quelques dissensions. Des professionnels le jugent moins impressionnants qu'il n'y paraît, au regard des montants investis par les grandes plateformes sur les deux dernières années. Elon Musk a publiquement mis en doute la sécurisation des apports de fonds. Sam Altman, le patron d'OpenAI, une des trois sociétés au cœur du projet Stargate, lui a répondu (publiquement aussi, sur X) par un cinglant "Je suis conscient que ce qui est bon pour le pays n'est pas toujours optimal pour vos entreprises, mais dans votre nouveau rôle, j'espère que vous ferez passer [les États-Unis] en premier". Altman a beau être bizarre, il a brillamment exposé tout haut ce que beaucoup de monde pense tout bas au sujet de Musk. Enfin, la presse américaine se demande si l'entrée d'OpenAI dans le projet Stargate n'est pas un signe de désamour avec Microsoft, son principal sponsor. Ce qui n'a pas empêché le groupe fondé par Bill Gates de gagner 4% hier et de faire grimper sa capitalisation assez proche de celle d'Apple, qui pourrait donc rétrograder du 1er au 3e rang mondial en quelques jours, puisque Nvidia lui a déjà soufflé la première position cette semaine.

Dans le reste de l'actualité, Donald Trump a lancé une sorte d'ultimatum à Vladimir Poutine en lui demandant de trouver un accord pour faire cesser la guerre en Ukraine, sans quoi Washington ciblera la Russie avec de nouvelles sanctions. En Chine, le régulateur financier a annoncé que les autorités ont demandé aux assureurs et aux grands gérants d'acheter des actions. Un montant d'une centaine de milliards de yuans (13,1 milliards d'euros) devra être alloué au cours du 1er semestre. Les indices chinois ont réagi très positivement dans un premier temps, avant de retourner à leur déprime : quelqu'un s'est peut-être rendu compte que ce montant représente 0,1% de la capitalisation globale des actions chinoises. Les mesures de soutien de Pékin, c'est un peu comme les promos sur internet : il y en a tout le temps, mais on a toujours un peu l'impression de se faire couillonner.

En Asie Pacifique, le Japon poursuit son rebond en prenant 1%, à la veille d'une probable hausse de taux de la BOJ. La Chine continentale est en légère hausse, mais moins qu'au début de la séance, pendant que Hong Kong a abandonné ses gains pour reculer de 0,4% en fin de séance. La Corée du Sud et l'Australie perdent du terrain. L'Inde grappille 0,2%. Le CAC40 parvient à gagner 0,06% à 7845 points à l'ouverture. Le SMI s'effrite de 0,04% à 12 202 points. Le Bel20 lâche 0,1% à 4237 points.

 

Les temps forts économiques du jour

Les inscriptions hebdomadaires au chômage américain (14h30) et les stocks pétroliers US (17h00) sont sur les tablettes. Tout l'agenda ici.

Les principaux changements de recommandations

  • Alpha Group International : HSBC démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 2855 GBX.
  • Alstom : DZ Bank AG Research maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 24 à 22 EUR.
  • Anheuser-Busch Inbev : SBG Securities maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 68 à 60 EUR.
  • ASML : Aletheia Capital Limited dégrade de conserver à vendre avec un objectif de cours de 500 EUR.
  • Aubay : Bernstein maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 50 à 53 EUR.
  • Auto Trader Group : Citi passe de neutre à acheter avec un objectif de cours relevé de 881 à 946 GBX.
  • Ayvens : Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 12,30 à 8,50 EUR. JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 7,10 à 7,70 EUR.
  • Barry Callebaut : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 1750 à 1630 CHF. Citigroup maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours réduit de 1700 CHF à 1420 CHF. JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours réduit de 1600 à 1300 CHF.
  • Belimo Holding : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours relevé de 520 à 625 CHF.
  • Compagnie Financière Richemont : CICC maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 105 à 140 CHF.
  • Exosens : BNP Paribas Exane maintient sa recommandation de surperformance avec un objectif de cours relevé de 25 à 27 EUR.
  • FirstGroup : HSBC améliore sa recommandation de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 180 à 190 GBX.
  • Forsee Power : TP ICAP Midcap démarre le suivi à l'achat avec un objectif de cours de 1,20 EUR.
  • Galapagos : Barclays dégrade de pondération de marché à souspondérer avec un objectif de cours réduit de 30 EUR à 22 EUR.
  • Geberit : Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 632 à 614 CHF.
  • Getlink : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 20 à 19 EUR.
  • Holcim : Barclays maintient sa recommandation de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 62 à 72 CHF.
  • Heidelberg Materials : Barclays déclasse de surpondérer à pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 111 EUR à 135 EUR.
  • Inchcape Plc : JP Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours réduit de 1050 à 800 GBX.
  • Invisio Ab : SEB Bank dégrade son conseil d'achat à conserver avec un objectif de cours relevé de 310 SEK à 345 SEK.
  • Ithaca Energy : Goldman Sachs dégrade sa recommandation d'achat à neutre avec un objectif de cours de 160 GBX.
  • Julius Bär : Morgan Stanley maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 62 à 65 CHF.
  • KBC Groupe : Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 86 à 88 EUR.
  • Kesko : Inderes passe d'alléger à accumuler avec un objectif de cours de 19,50 EUR.
  • Logitech International : Morgan Stanley surpondère de souspondérer avec un objectif de cours relevé de 73 à 92 USD.
  • Nemetschek : Baader Helvea passe d'acheter à accumuler avec un objectif de cours relevé de 118 à 120 EUR.
  • Novartis : Intron Health dégrade son conseil d'achat à conserver avec un objectif de cours de 110 CHF.
  • Orange : Bernstein dégrade de surperformance à performance de marché avec un objectif de cours réduit de 13 EUR à 11 EUR.
  • Sanofi : Zacks maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 50 à 55 USD.
  • Siegfried Holding : Bank Vontobel AG maintient sa recommandation d'achat et réduit l'objectif de cours de 1350 à 1300 CHF.
  • Solutions 30 : Marex SA maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 1,90 à 1,10 EUR.
  • TotalEnergies : Redburn Atlantic passe de neutre à achat avec un objectif de cours relevé de 69 EUR à 73 EUR.
  • Vicat : Barclays surpondère de pondération de marché à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 41 EUR à 47 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Safran négocie le rachat des systèmes critiques d'Atos SE, selon La Lettre.
  • Stellantis s'apprête à investir plus de 5 milliards de dollars dans des installations de production aux Etats-Unis.
  • Technip Energies a été choisi par Uniper pour une nouvelle centrale électrique à cycle combiné gaz.
  • GTT signe avec le chantier naval chinois Hegli un accord d’assistance technique et de licence pour la construction de systèmes de confinement à membranes.
  • Seb S.A. s'offre la Brigade de Buyer (De Buyer, Sabatier, 32 Dumas).
  • Elior émet 500 M€ d'obligations 2030 à 5,625%.
  • Interparfums publie un chiffre d'affaires annuel de 880,5 M€, légèrement inférieur au consensus, mais se dit conforté dans son objectif de marge.
  • Assystem renforce sa présence dans le secteur du nucléaire au Royaume-Uni avec l'acquisition de Mactech Energy.
  • Valneva annonce des résultats positifs en phase II avec le vaccin contre le chikungunya chez l'enfant.
  • Voltalia signe un contrat de maintenance de 940 MW au Brésil.
  • Mare Nostrum obtient la prolongation de sa période d'observation jusqu'au 21 juillet 2025.
  • NamR va céder 3,5 M€ d'actifs à Addactis, avec un complément de prix possible de 0,7 M€.
  • Lighton intègre des capacités agentiques dans ses solutions d'IA.
  • Europlasma tire de nouvelles OCABSA pour se financer.
  • Rapid Nutrition signe un contrat de financement dilutif avec Atlas, sous forme d'OCA.
  • Les principales publications du jour : Seb S.A., Interparfums, Aubay, SergeFerrari, Forsee Power, Stef, Pierre & Vacances, Spineway, HighCo, La Française de l'Energie, STIF, InvibesLe reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • L'UE songerait à un plan de soutien à l'industrie automobile européenne sous forme de subventions à l'achat de véhicules électriques.
  • Puma annonce des efforts sur les coûts après que le bénéfice net de l'exercice 2024 a été inférieur aux attentes.
  • Essity ne répond pas aux attentes du quatrième trimestre, les coûts gommant la croissance des volumes et des prix.
  • Le premier ministre néerlandais estime que Trump va exercer une forte pression sur les contrôles des exportations d'ASML.
  • Volkswagen a réduit son objectif de marge de moyen terme à 6% sur sa marque éponyme. En parallèle, le groupe pourrait récupérer 2 milliards d'euros en vendant une participation de 15% dans sa division de camionnage Traton.
  • Le propriétaire de British Airways, IAG, serait en pole position pour acquérir une participation dans le transporteur portugais TAP, évaluée à environ 1 milliard de dollars. Air France-KLM et Lufthansa avaient aussi été citées comme prétendantes.
  • Rio Tinto a proposé de payer 295 millions de dollars pour régler un différend fiscal de longue date avec le gouvernement mongol concernant la mine de cuivre Oyu Tolgoi.
  • Telecom Italia reporte au 15 mars la décision finale sur l'offre concernant Sparkle.
  • Banco de Sabadell vote le retour de son siège social à Sabadell, en Catalogne.
  • OC Oerlikon et l'allemand Evonik coopèrent dans le recyclage du PET.
  • Snam pourrait présenter le mois prochain une offre ferme en vue d'acquérir une participation dans les activités d'Eni dans le domaine du captage du CO2 (CCS).
  • IG Group affiche un bénéfice attribuable en hausse pour le premier semestre de l'exercice fiscal.
  • Essity annonce que son CEO Magnus Groth quittera l'entreprise au cours de l'année 2025.
  • Huber+Suhner affiche une croissance des ventes de 6,4% pour l'exercice 2024.
  • Galenica confirme ses prévisions pour 2024.
  • Les principales publications du jour : Investor ABEQTSandvikSwedbankAssociated British FoodsEssityTryg

D'Amérique du Nord

D'Asie Pacifique et d'ailleurs

  • Samsung dévoile de nouveaux téléphones à intelligence artificielle en partenariat avec Gemini de Google, pour tenter de prendre des parts de marché à Apple et leurs rivaux chinois.
  • Le bénéfice de Hyundai Motor au quatrième trimestre chute de 17%, les remises pesant lourd dans la balance.
  • SK Hynix affiche un bénéfice trimestriel record.
  • Nissan a décidé d'abandonner son projet de production de petits véhicules électriques dans son usine du Mississippi, selon Nikkei.
  • Les principales publications du jour : Fortescue, SK Hynix, Hyundai Motor, Nidec

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures