Les responsables de la Réserve fédérale, dont le chef de la banque centrale américaine Jerome Powell, ont continué mercredi à insister sur la nécessité d'approfondir le débat et les données avant de réduire les taux d'intérêt, ce que les marchés financiers attendent en juin.

"Les récentes données sur les créations d'emplois et l'inflation ont été plus élevées que prévu", a déclaré M. Powell lors d'un discours à la Stanford Graduate School of Business, et si les décideurs politiques sont généralement d'accord pour baisser les taux d'intérêt plus tard dans l'année, cela ne se produira que lorsqu'ils auront "une plus grande confiance dans le fait que l'inflation se rapproche durablement" de l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

Ces remarques reprennent les termes adoptés par la Fed pour tenter de trouver un équilibre entre le risque de réduire les taux d'intérêt avant que l'inflation ne soit véritablement maîtrisée et le risque de supprimer l'activité économique plus qu'il n'est nécessaire.

Toutefois, l'arrivée de nouvelles données soulève autant de questions qu'elle n'apporte de réponses.

Dans des commentaires séparés à CNBC mercredi, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que les taux ne devraient probablement pas être réduits avant le quatrième trimestre de cette année. M. Bostic prévoit qu'une seule réduction d'un quart de point de pourcentage sera nécessaire en 2024, ce qui est bien inférieur aux trois réductions ou plus prévues par la plupart de ses collègues.

"Nous avons vu l'inflation devenir beaucoup plus irrégulière", a déclaré M. Bostic. "Si l'économie évolue comme je le prévois, c'est-à-dire que le PIB et l'emploi restent robustes et que l'inflation diminue lentement au cours de l'année, je pense qu'il sera approprié pour nous de commencer à baisser notre taux à la fin de l'année, au quatrième trimestre.

Le gouverneur de la Fed, Adriana Kugler, doit s'exprimer plus tard dans la journée de mercredi.

Les remarques préparées par M. Powell et les réponses aux questions lors de l'événement à Stanford, en Californie, n'ont pas innové en matière de politique monétaire.

Comme il l'avait fait lors de sa conférence de presse à l'issue de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed le 20 mars, M. Powell a maintenu la perspective de base selon laquelle les taux baisseront "plus tard cette année" et a déclaré que les données récentes ne modifiaient pas "matériellement le tableau général qui continue d'être celui d'une croissance solide, d'un marché du travail fort mais en rééquilibrage, et d'une inflation qui se rapproche de 2 % sur un chemin parfois cahoteux".

Mais il n'a pas non plus indiqué quand la Fed pourrait relâcher son emprise sur le crédit, les prochaines données sur l'emploi, notamment le rapport sur les emplois non agricoles de mars vendredi, et les chiffres de l'inflation de la semaine prochaine étant importants pour définir les perspectives des réunions de politique générale de la banque centrale des 30 avril et 1er mai et des 11 et 12 juin.

Compte tenu de la vigueur de l'économie et des progrès réalisés jusqu'à présent en matière d'inflation, nous avons le temps de laisser les données à venir guider nos décisions en matière de politique monétaire", a déclaré M. Powell, les décisions étant prises "réunion par réunion".

L'inflation, selon la mesure préférée de la Fed, reste supérieure d'un demi-point de pourcentage ou plus à l'objectif de 2 % de la banque centrale, et les progrès récents ont été minimes.

Le mois dernier, la Fed a maintenu son taux d'intérêt de référence au jour le jour dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 %, où il se trouve depuis juillet. (Reportage de Howard Schneider ; reportage complémentaire de Lindsay Dunsmuir ; édition de Paul Simao)