Block 1 : Les actualités essentielles

Les options sur les ETF Bitcoin Spot sont en approche

La Securities Exchange and Commission (SEC) a approuvé le New York Stock Exchange (NYSE) et le Chicago Board Options Exchange (CBOE) pour proposer le trading d'options sur les ETF Bitcoin spot, un mois après avoir donné son feu vert au Nasdaq. Cette décision permet d’ouvrir davantage l’accès au trading de bitcoin pour les investisseurs institutionnels. Plusieurs ETF Bitcoin spot, dont ceux de Grayscale, Bitwise et Fidelity, seront concernés. Bien que la SEC ait approuvé cette initiative, il faudra encore attendre l'autorisation de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et de l'Options Clearing Corporation (OCC), avec un lancement prévu d'ici fin 2024 ou début 2025.

Stripe : La plus grosse acquisition crypto de l’histoire 

Stripe a acquis Bridge, une start-up spécialisée dans les paiements internationaux en stablecoins, pour 1,1 milliard de dollars, marquant la plus grosse acquisition dans l'écosystème crypto. Fondée en 2022, Bridge offre des outils pour faciliter les paiements en stablecoins à des entreprises comme SpaceX et Coinbase. Cette acquisition permet à Stripe de renforcer sa présence dans les cryptomonnaies, en ligne avec ses ambitions de devenir un acteur majeur des paiements en stablecoins. Stripe a récemment relancé les paiements en crypto en Europe et a franchi 1 000 milliards de dollars de volume de paiements gérés en 2023.

Thaïlande et stablecoins

La Siam Commercial Bank (SCB), la plus ancienne banque thaïlandaise, va lancer un service de transferts internationaux en stablecoins en partenariat avec la fintech Lightnet. Ce service vise à offrir des paiements transfrontaliers rapides, disponibles 24h/24 et à moindre coût. Testé dans un cadre réglementaire sécurisé en Thaïlande, ce service pourrait utiliser des stablecoins existants comme l'USDT ou l'USDC.

Les ETF Bitcoin Spot ont (toujours) la cote

En moins d'un an, les ETF Bitcoin spot ont attiré plus de 20 milliards de dollars de flux nets entrants, ce qui marque l’adoption et la spéculation de bitcoin par les investisseurs particuliers et institutionnels. Lancés en janvier 2024 après l'approbation de la SEC, ces ETF ont accumulé près de 945 000 BTC sous gestion, équivalant à 65 milliards de dollars. Des institutions comme Goldman Sachs et l'État du Michigan ont intégré ces ETF dans leurs portefeuilles.

Flux dans les ETF Bitcoin Spot
SoSo Value

Block 2 : L’Analyse Cryptique de la semaine

Les rêves d’introduction en bourse (IPO) dans l’univers des cryptomonnaies semblent dépendre des résultats des élections américaines. Alors que les venture capitalists scrutent de près la situation, certains grands noms de la crypto, tels que Circle Internet Financial, Kraken, Fireblock et Chainalysis, pourraient enfin franchir le pas après les élections présidentielles, à condition que le paysage réglementaire devienne plus favorable.

L'industrie de la crypto a fait face à de nombreux obstacles ces dernières années, notamment avec les actions répressives menées par la Securities and Exchange Commission (SEC) sous la direction de Gary Gensler, qui a ciblé plusieurs des plus grandes plateformes, y compris Coinbase, Binance, et Kraken. Cette approche agressive de la régulation est perçue par beaucoup comme l’un des principaux freins à l’introduction en bourse de ces entreprises. Depuis fin 2022, les levées de fonds n’ont jamais retrouvé leurs niveaux d’antan. 

Levées de fonds dans l'industrie crypto
Bloomberg

Il faut dire que l’introduction en bourse de Coinbase, l'une des plus grandes plateformes d’échange de cryptomonnaies, qui s’est déroulée le 14 avril 2021 sur le Nasdaq a montré à quel point le régulateur scrutait de près les entreprises du secteur. Après son introduction, l'entreprise a dû faire face à des défis judiciaires, notamment liés à des questions de classement des jetons comme des valeurs mobilières. Coinbase a aussi été sous pression en raison des multiples enquêtes de la SEC, notamment sur des questions liées à des jetons listés sur la plateforme et au fonctionnement de certaines de ses offres de produits comme Coinbase Earn.

Mais la situation pourrait changer après les élections. Donald Trump, candidat républicain à la présidentielle, a promis de licencier Gensler s'il est élu. Selon Trump, son objectif est de libérer le potentiel de l'industrie crypto en réduisant les régulations qu’il considère excessives. De l’autre côté, la candidate démocrate Kamala Harris a été plus discrète sur ses intentions vis-à-vis du sujet, mais elle a suggéré qu'elle mettrait en place un cadre réglementaire plus équilibré. 

Le mandat de cinq ans de M. Gensler à la SEC expire le 5 janvier 2026, mais la tradition veut qu'un président quitte ses fonctions si le parti adverse accède à la Maison Blanche. Pourtant, rien ne l'oblige à le faire. Un second mandat du président Donald Trump ne marque pas automatiquement la fin du mandat de M. Gensler. S'il décidait de prendre position, il pourrait terminer son mandat de commissaire et maintenir une majorité démocrate au sein de l'agence le temps que le nouveau président procède aux nominations et que le Sénat les confirme.

Les spéculations concernant des IPOs imminentes ne sont pas nouvelles. Circle a déjà discrètement soumis ses plans d'IPO à la SEC en janvier, mais l'incertitude réglementaire et la crainte de poursuites judiciaires de la SEC ont ralenti ces initiatives. Pour beaucoup dans l’industrie, un départ de Gensler pourrait débloquer la situation et encourager d'autres entreprises à aller de l’avant.

Des entreprises comme Fireblocks et Chainalysis, qui n'ont pas été directement ciblées par les actions de la SEC, pourraient trouver un chemin plus facile vers l'IPO, peut-être même dès l'année prochaine, selon les experts du secteur.

Les investisseurs et les entreprises surveillent de près cette élection, car elle pourrait bien redéfinir l'avenir de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis, et potentiellement ouvrir la voie à une nouvelle vague d’entrées en bourse dans ce secteur.

Block 3 : Tops & Flops

Palmarès des cryptomonnaies
(Cliquez pour agrandir)

Zonebourse

Block 4 : Lectures de la semaine

Dans les montagnes du Kentucky, un rêve de minage de Bitcoin s’est transformé en cauchemar (Wired, en anglais)

L’orbe de balayage oculaire de Sam Altman a un nouveau look et arrivera directement chez vous (Wired, en anglais)

La salle de Donald Trump remplie de femmes étrangement amicales (The Atlantic, en anglais)