La note "A+" d'Israël met en balance une économie diversifiée, résiliente et à forte valeur ajoutée et des finances extérieures solides avec un ratio dette publique/PIB relativement élevé, des risques sécuritaires permanents et un passé de gouvernements instables qui a entravé l'élaboration des politiques", a déclaré l'agence.
Fitch a déclaré que si le plan israélien visant à limiter certains pouvoirs de la Cour suprême a été "édulcoré", notamment par l'abandon d'une initiative visant à permettre au parlement de passer outre les décisions de la Cour, il reste très controversé et se heurte à une forte opposition civile et politique.
"Fitch estime que les changements peuvent avoir un impact négatif sur les indicateurs de crédit d'Israël si l'affaiblissement des contrôles institutionnels conduit à de moins bons résultats politiques ou à un sentiment négatif durable de la part des investisseurs ou à un affaiblissement des indicateurs de gouvernance.
L'agence a noté que certains pays qui ont adopté des mesures importantes réduisant les contrôles et les équilibres institutionnels ont vu un affaiblissement significatif des indicateurs de gouvernance de la Banque mondiale (WBGI), mais que les "implications pour les WBGI d'Israël ne sont pas claires".
Fitch a déclaré que les facteurs qui pourraient conduire à un abaissement de la note comprennent un déclin de la "force institutionnelle d'Israël à la suite de réformes affaiblissant le contrôle judiciaire, conduisant à un impact négatif significatif sur les indicateurs macroéconomiques et fiscaux, ou aboutissant à une chute des WBGI pour Israël".
Le ministre des finances, Bezalel Smotrich, partisan des changements judiciaires, a déclaré que le rapport de Fitch montrait que l'économie israélienne était forte et stable. "Tous ceux qui investissent en Israël en profitent", a-t-il déclaré.
Le rapport a été publié après que S&P Global Ratings ait averti, le 27 juillet, que la controverse sur les projets d'Israël de limiter certains pouvoirs de la Cour suprême augmentait l'incertitude politique intérieure et entraînerait une baisse de la croissance économique cette année à 1,5 %, contre 6,5 % en 2022. S&P a toutefois confirmé la note de crédit AA-/A-1+ et les perspectives stables.
L'agence de notation Moody's a émis un avertissement similaire.
Les marchés financiers ont rebondi après l'annonce de Fitch, les principaux indices boursiers de Tel Aviv gagnant 0,4 % et le shekel s'appréciant de 3,74 à 3,72 pour un dollar.
Fitch prévoit que la croissance économique d'Israël sera de 3,1 % en 2023 et de 3 % en 2024, conformément aux estimations de la Banque d'Israël, et que l'impact des changements juridiques retardera principalement les décisions d'investissement.
L'agence a déclaré que si certains législateurs ont fait des propositions pour affaiblir l'indépendance de la banque centrale, aucune n'a été mise en œuvre. "Un affaiblissement de l'indépendance de la banque centrale réduirait la crédibilité de l'élaboration de la politique israélienne", a-t-elle ajouté.
Fitch prévoit un déficit budgétaire de 1,6 % du produit intérieur brut cette année, de 2,8 % en 2024 et de 4 % en 2025. Elle prévoit un ratio dette-PIB de 59 % en 2023 et un excédent de la balance courante de 3,6 %.
Elle a également indiqué que les notations d'Israël sont limitées par les risques de sécurité, mais que le profil de crédit d'Israël a montré sa résistance aux conflits périodiques.
