Les Etats-Unis et l'Europe seront au coeur des préoccupations des marchés à des titres différents cette semaine. Alors que la saison des résultats battra son plein outre-Atlantique, les publications seront moins nombreuses sur le Vieux continent, où l'événement majeur sera la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi.
De nombreux poids lourds publieront leurs résultats trimestriels et annuels aux Etats-Unis, après le jour férié de lundi au cours duquel les marchés américains resteront fermés. La plupart des secteurs de l'économie seront représentés, avec notamment Verizon, Starbucks, Morgan Stanley, IBM, eBay, McDonald's, Johnson & Johnson, Honeywell et General Electric. En Europe aussi plusieurs publications sont attendues, dont celles de SAP, Rio Tinto et Unilever mardi. En France, Renault vient d'annoncer une croissance de 3,2% ses ventes mondiales en 2014, à 2,7 millions de voitures particulières et de véhicules utilitaires. Accor et Rémy Cointreau publieront leur chiffre d'affaires cette semaine.
Dans l'attente d'un "QE" européen
La stagnation des prix dans la zone euro devrait conforter la BCE dans sa volonté de recourir à des outils non conventionnels pour relancer la croissance et lutter contre la menace déflationniste. En décembre, les prix à la consommation ont reculé de 0,2% sur un an dans l'euroland, selon Eurostat, une première depuis 2009.
Les économistes restent toutefois partagés quant au calendrier des mesures d'assouplissement quantitatif (Quantitative Easing) que pourrait adopter l'institution de Francfort. "Nous pensons que la BCE présentera un programme de rachat d'emprunts d'Etat le 22 janvier", indique Credit Suisse, en tablant sur des rachats de titres d'un montant de 500 à 700 milliards d'euros. "C'est difficile à dire mais nous pensons que l'annonce officiel d'un QE aura lieu le 5 mars et non pas le 22 janvier. Le calendrier n'est pas nécessairement très important", estime pour sa part Deutsche Bank.
"Pour éviter toute déception, (le président de la BCE) Mario Draghi devra probablement envoyer un signal clair dès jeudi concernant l'imminence d'un QE", ajoute Deutsche Bank, tout en admettant que l'annonce de telles mesures reste une hypothèse envisageable dès la semaine prochaine.
La BNS tire la première
Lors de sa conférence de presse, Mario Draghi pourrait également revenir sur la décision de la Banque nationale suisse (BNS) de laisser flotter librement le franc suisse face à l'euro, qui a perturbé les marchés la semaine dernière en entraînant une nette apréciation de la monnaie hélvétique. Cette mesure a d'ailleurs été interprétée par certains, comme Citigroup, comme une anticipation d'un assouplissement quantitatif européen, susceptible d'accentuer les pressions à la hausse sur le franc suisse.
Les indicateurs conjoncturels au second plan
Compte tenu de l'attente entourant la politique de la BCE, les différents indicateurs de conjoncture risquent de se voir reléguer à l'arrière plan. L'évolution des prix à la production en Allemagne et l'indicateur avancé ZEW, mardi, pourraient toutefois peser sur les décisions que prendra la banque centrale. La revue de la note de la France par l'agence Moody's sera également à surveiller vendredi.
Les indices PMI de la zone euro seront par ailleurs publiés vendredi, de même que l'indicateur avancé du Conference Board aux Etats-Unis.
-Thomas Varela, Dow Jones Newswires; thomas.varela@wsj.com; +331 40 17 17 72
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