Les investisseurs en Asie abordent la séance de jeudi sur la défensive, après qu'une chute tardive de Wall Street a fait perdre de son éclat aux chiffres qui ont montré plus tôt que les pressions inflationnistes mondiales se refroidissaient davantage. Les points forts de l'économie et de la politique régionales sont la dernière décision de la banque centrale indonésienne, l'inflation des prix à la consommation et les chiffres du commerce à Hong Kong, ainsi que les données sur l'inflation des prix à la production en Corée du Sud. La baisse de l'inflation au Royaume-Uni le mois dernier, beaucoup plus importante que prévu, a fait chuter les rendements des gilts mercredi et a renforcé l'opinion selon laquelle les principales banques centrales disposent d'une grande marge de manœuvre pour réduire les taux d'intérêt l'année prochaine. Les chiffres montrant également un bond de la confiance des consommateurs américains à son plus haut niveau depuis cinq mois, la "Boucle d'or" et l'"atterrissage en douceur" ont stimulé le rallye mondial du risque jusqu'à ce que la dernière heure de négociation à Wall Street déclenche un retournement brutal.
Les actions mondiales, qui avaient progressé pendant dix jours consécutifs et étaient en passe de connaître leur plus longue période de hausse depuis près de trois ans, ont chuté de 0,7 %, enregistrant ainsi leur plus forte baisse en deux mois. Les trois principaux indices américains, qui ont atteint ou frôlé des sommets cette semaine, ont également enregistré leurs plus fortes pertes journalières depuis octobre.
Si ce climat négatif s'étend à l'Asie jusqu'à jeudi, la sous-performance de longue date des marchés émergents et asiatiques - et des marchés chinois en particulier - devrait se poursuivre.
L'indice CSI 300 de Shanghai a chuté de plus de 1 % mercredi. Il est en passe de subir une sixième perte hebdomadaire consécutive, ce qui constituerait sa pire série hebdomadaire en 12 ans, et une cinquième perte mensuelle consécutive, un record.
La situation générale reste difficile : la déflation s'installe, l'énorme secteur immobilier implose et les perspectives de croissance sont, au mieux, discutables.
La situation est différente à Hong Kong, du moins en ce qui concerne l'inflation. L'inflation des prix à la consommation a augmenté dernièrement et a atteint son plus haut niveau annuel de 2,7 % en octobre, tandis que le taux mensuel a atteint son plus haut niveau en deux ans, soit 1,0 %.
Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que les chiffres de jeudi montrent que l'inflation annuelle est restée stable à 2,7 % en novembre.
La Banque d'Indonésie, quant à elle, devrait maintenir son taux de référence de prise en pension à sept jours à 6,00 % pour un deuxième mois - l'inflation se situe dans sa fourchette cible de 2 % à 4 % depuis six mois et la roupie a gagné près de 2 % depuis une hausse surprise des taux en octobre, ce qui a atténué la pression sur les prix importés.
Les économistes interrogés s'attendent à ce que la première baisse de taux ait lieu au troisième trimestre 2024. Mais comme l'inflation est bien maîtrisée, que la roupie est en hausse et que la Fed devrait bientôt commencer à réduire les taux américains, la BI pourrait intervenir bien avant.
Voici les principaux développements qui pourraient orienter les marchés jeudi :
- Décision de la banque centrale d'Indonésie
- Inflation des prix à la consommation à Hong Kong (novembre)
- Corée du Sud : inflation des prix à la production (novembre)
