Comme les Européens sont en majorité des fainéants et ne regardent pas ce qui se passe dans l'actualité le 1er mai, voici un condensé de ce qu'il faut savoir au matin du 2 mai. Premier enseignement, comme ça vous n'aurez pas tout perdu si vous ne voulez pas lire la suite : le 2 mai est la journée mondiale du Thon. C'est moins fun que la journée mondiale des toilettes (le 19 novembre), mais plus sympa que le jour de la libération, une fête lancée par Donald Trump il y a un mois et qui n'a pas vraiment pris.

Le 1er mai, les marchés étaient ouverts aux Etats-Unis (où le S&P 500 en est désormais à 8 séances consécutives de hausse). Ils étaient aussi ouverts à Londres, où le FTSE 100 a terminé en progression symbolique de 0,02%, soit une 14e séance dans le vert de rang. Pas de complexe du corn-flakes à la City, qui n'a plus baissée depuis le 9 avril.

Le 1er mai à Wall Street, le marché a chaleureusement salué les résultats de Microsoft et de Meta, qui apparaissent aux investisseurs comme des gagnants clairs de l'IA à ce stade. En revanche, soupe à la grimace du côté de Qualcomm, Becton, Dickinson et Eli Lilly, qui ont été sabrées. Microsoft va probablement reprendre aujourd'hui sa couronne de première capitalisation mondiale à Apple, dont les résultats publiés après la clôture ont déçu, comme ceux d'Amazon.

Le 1er mai, les Etats-Unis et l'Ukraine ont signé un accord sur l'exploitation des ressources naturelles (de l'Ukraine, évidemment). Trump a limogé son conseiller à la sécurité nationale Mike Waltz, coupable notamment d'avoir créé des groupes secrets pas suffisamment secrets sur Signal. Le 1er mai, le Wall Street Journal a révélé que Tesla s'est lancé à la recherche d'un nouveau CEO pour remplacer Elon Musk, mais le constructeur a rapidement démenti la nouvelle.

Le rebond des marchés actions s'appuie sur un double espoir. D'abord celui de voir le grand bazar des droits de douane imposés par les Etats-Unis se résorber à mesure que des négociations seront engagées. Ensuite celui d'imaginer que la banque centrale américaine sera forcée de réduire ses taux plus vite que prévu pour éviter une dégradation trop forte de l'économie américaine. Face à ces deux puissants courants porteurs, les craintes inflationnistes ont l'air d'être passées au second plan.

Si les résultats des entreprises souffrent manifestement déjà de la situation douanière, hors quelques icones comme Microsoft, Google ou Meta, les marchés pourraient continuer à surfer sur la thématique des négociations en cette fin de semaine. En effet, le ministère chinois du commerce a indiqué il y a quelques heures que des négociations restent possibles avec Washington, qui a multiplié les appels du pied dernièrement. Le jeu reste subtil : chaque camp demande à l'autre des signes de bonne volonté avant de démarrer quelque chose. L'hypothèse la plus probable reste que des discussions vont avoir lieu. Elles devraient démarrer par quelques preuves de détente, avant de s'éterniser pour la signature d'accord définitifs. Les marchés, eux, n’attendent pas un accord final : il leur suffit de croire que Washington et Pékin vont peu à peu desserrer l’étau pour être parfaitement heureux.

Les marchés d'Asie Pacifique mettent Apple et Amazon sous le tapis pour se concentrer sur les déclarations chinoises. Les principales places boursières gagnent du terrain. Moins de 1% au Japon, en Corée du Sud et en Inde, mais davantage en Australie (1,1%), à Hong Kong (1,6%) et à Taiwan (2,2%). Les indicateurs avancés européens jouent aussi la Chine plutôt que les chiffres décevants des deux géants de la tech.

Le CAC40 ouvre en hausse de 1,6% à 7712 points. Plus mesuré, le SMI prend 0,6% à 12 187 points. Le Bel20 s'adjuge 0,8% à 4467 points.

Les temps forts économiques du jour

Tous les regards se tournent vers l'emploi US du mois d'avril, qui sera publié à 14h30 avec ses multiples composantes (salaire horaire, taux de chômage, emploi salarié...). Tout l'agenda ici.

Les cotations sont celles du jour autour de 7h00 :

Les principaux changements de recommandations

  • Air Liquide : AlphaValue/Baader Europe maintient sa recommandation d'accumuler et réduit l'objectif de cours de 206 à 195 EUR.
  • AMS-Osram : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 9,50 à 11 CHF.
  • ArcelorMittal : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 27 à 29,50 EUR.
  • ASM International : HSBC passe de conserver à acheter avec un objectif de cours réduit de 640 EUR à 560 EUR.
  • Ayvens : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 8,10 à 9,80 EUR.
  • Belimo Holding : HSBC maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 760 à 830 CHF.
  • Borregaard : Berenberg dégrade son conseil d'achat à conserver avec un objectif de cours réduit de 230 NOK à 205 NOK.
  • Coloplast : Oddo BHF dégrade de surperformance à neutre avec un objectif de cours réduit de 1030 DKK à 727 DKK.
  • Compagnie Financière Richemont : Goldman Sachs maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 158 à 165 CHF.
  • Deutsche Bank : Zacks passe de neutre à surperformance avec un objectif de cours relevé de 25,25 USD à 30,50 USD.
  • GN Store Nord : JP Morgan passe de surpondérer à neutre avec un objectif de cours réduit de 233 DKK à 135 DKK.
  • Hermès International : Barclays maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 2820 à 2710 EUR.
  • Holcim : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 100 CHF à 97,70 CHF.
  • LVMH : Barclays déclasse de surpondérer à pondération de marché avec un objectif de cours réduit de 755 EUR à 550 EUR.
  • Pandox : DNB Markets passe de conserver à acheter avec un objectif de cours réduit de 215 SEK à 200 SEK.
  • Pihlajalinna : Inderes passe d'achat à accumuler avec un objectif de cours relevé de 13,50 à 15,50 EUR.
  • Pluxee : Goldman Sachs maintient sa recommandation de vente avec un objectif de cours réduit de 18 à 17,50 EUR.
  • Sandoz : Berenberg maintient sa recommandation de conserver avec un objectif de cours réduit de 41 à 39 CHF. RBC passe de performance sectorielle à surperformance en visant 44 CHF.
  • Société Générale : JP Morgan maintient sa recommandation de surpondérer avec un objectif de cours réduit de 53 à 52 EUR.
  • Solvay : BNP Paribas Exane améliore sa recommandation de sousperformance à neutre avec un objectif de cours relevé de 28 EUR à 32 EUR.
  • Teleperformance : Morgan Stanley maintient sa recommandation de surpondérer et réduit l'objectif de cours de 148 à 142 EUR.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Les résultats trimestriels récents :
    • Airbus a dépassé les attentes au T1. Le titre progressait de 3,8% aux USA après les chiffres.
    • Teleperformance confirme ses prévisions, mais en ne tenant pas compte de la perte d'un gros contrat.
  • Moët Hennessy (LVMH) va supprimer plus de 10% de sa masse salariale, selon La Lettre.
  • Sanofi a finalisé la vente de 50% de sa division santé grand public, Opella, à CD&R, contre 10 milliards d'euros en cash.
  • TotalEnergies et OQEP posent la première pierre de Marsa LNG.
  • Vivendi a fait appel de la décision de la Cour d'appel de Paris déjugeant l'AMF dans le cadre de la scission du groupe. Bolloré avait déjà interjeté appel.
  • Danone s'efforce de supprimer les colorants artificiels de ses produits vendus aux Etats-Unis.
  • STMicroelectronics annonce un millier de départs volontaires en France.
  • Sopra finalise l'acquisition d'Aurexia.
  • Le ministre brésilien du travail a semblé rejeter le système de paiement controversé basé sur le PIX pour les avantages repas des employés, dont la mention avait coulé Edenred et Pluxee en bourse.
  • AB Science publiera son rapport financier annuel 2024 au plus tard le vendredi 9 mai 2025, après bourse.
  • Les principales publications du jour : Elis, Rubis, Coface, KKO, The Blockchain Group, Adomos, DBT, Rougier, Ecomiam, Akwel… Le reste ici.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Les résultats trimestriels récents :
    • Rolls-Royce reste confiant quant à ses objectifs malgré l'incertitude tarifaire.
    • Shell annonce un bénéfice de 5,58 milliards de dollars au premier trimestre, supérieur aux attentes, et va racheter 3,5 Mds$ d'actions.
    • BASF confirme ses perspectives mais met en garde contre le niveau élevé d'incertitude lié aux droits de douane.
    • Standard Chartered dépasse les attentes au T1.
    • Colruyt réduit ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'exercice.
    • NatWest annonce une hausse de 36 % de ses bénéfices au premier trimestre.
    • ING Groep va lancer un programme de rachat d'actions de 2 milliards d'euros après les résultats de son T1.
    • Danske Bank dépasse les prévisions au T1 et les perspectives restent inchangées.
  • Le gendarme espagnol de la concurrence valide l'OPA de BBVA sur Banco de Sabadell.
  • Le président du conseil d'administration de HSBC, Mark Tucker, quittera le groupe d'ici à la fin 2025 après huit ans en poste.
  • Equinor vend 60% de ses parts dans le champ Peregrino au Brésil à Prio pour 3,5 milliards de dollars.
  • Aedifica propose de racheter Cofinimmo à 80,91 EUR par action.
  • Ryanair menace d'annuler sa commande auprès de Boeing si les droits de douane ont un impact sur le prix.
  • Unilever va fermer son activité de soins pour la peau REN.
  • Orsted vend sa participation dans un parc éolien offshore britannique pour 606 millions de dollars.
  • Atlas Copco acquiert Clearpro Construction Water Solutions.
  • Airesis reporte la publication de son rapport annuel 2024 jusqu'à fin mai.
  • Les principales publications du jour : Shell, ING Groep, NatWest, BASF, Standard Chartered, Danske Bank, Bank of Ireland, Pearson…

D'Amérique du Nord

  • Actions qui montent hors séance après leurs trimestriels : Duolingo (+7%), Reddit (+7%), Instacart (+5%), Dexcom (+4%)…
  • Actions qui baissent hors séance après leurs trimestriels : Block (-18%), Atlassian (-17%), Airbnb (-5%), Motorola (-5%), Ingersoll Rand (-4,5%), Apple (-3,8%), Amazon (-3%)…
  • General Motors abaisse ses prévisions 2025 à cause des droits de douane.
  • Tesla a lancé la recherche du successeur d'Elon Musk, selon le WSJ, mais la société a démenti.
  • Apple a ignoré le jugement sur l'accès aux boutiques d'applis concurrentes, selon la justice américaine.
  • Les Etats-Unis envisagent d'assouplir les restrictions sur les puces Nvidia à destination des Emirats arabes unis.
  • Trump indique qu'IBM et RTX pourraient remporter un contrat américain pour moderniser le système de contrôle du trafic aérien.
  • Amazon va investir 4 milliards de dollars pour étendre son réseau de livraison dans les zones rurales aux Etats-Unis.
  • Alimentation Couche-Tard avance dans ses négociations avec Seven & i au Japon et obtient l'accès à ses livres comptables.
  • Third Point a bâti une participation significative dans United States Steel, a appris Reuters.
  • Les principales publications du jour : Exxon Mobil, Chevron, Eaton, Cigna, Apollo Global Management, Imperial Oil, DuPont de Nemours…

D'Asie Pacifique et d'ailleurs

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

Lectures